有色金属行业周报:美12月点阵图中值显示降息或放缓,多家矿企确定2025年铜精矿长单TC
华福证券·2024-12-23 10:21
继续演绎。铜,供给端,本周铜精矿现货TC持稳处于低位,矿山新增 产能有限与冶炼产能扩张的矛盾仍在继续演绎,多家矿企确定2025年 铜精矿长单TC/RC分别为21.25美元/吨和2.125美分/磅。需求端,临近 年底,多数精铜杆厂在手订单较为充足但新增订单减少,且年底或转 向回款和安排检修。全球铜库存52.44万吨,环比-3.22万吨,同比 26.27万吨。我们认为,美联储降息方向确定,铜供需紧平衡对铜价构 成强支撑;中长期,随美联储降息加深提振投资和消费,同时打开国 内货币政策空间,叠加美国大选后宽货币宽财政带来的通胀反弹将支 撑铜价中枢上移。个股:铜矿推荐紫金矿业、洛阳钼业,小而优关注 铜陵有色、西部矿业、金诚信,其他关注河钢股份、藏格矿业等;电 解铝推荐中国铝业、中国宏桥,关注天山铝业、南山铝业、云铝股 份、神火股份等;锡建议关注锡业股份、兴业银锡、华锡有色。 ➢ 新能源金属:锂,24全年过剩局面未改,旺季虽然反弹但高度有 限,仍需通过锂价超跌实现供需再平衡;中长期看,锂矿为电动车产 业链最优质且弹性大的标的,关注股票和锂价双底部战略性布局机 会。稀土,商家情绪极度悲观,年关将至开始大跌属于经营策略上变 ...