| --- | --- | |-------|------------------| | | | | | 东方金诚宏观研究 | 2024 年 12 月 20 日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布新版 LPR 报价：1 年期品种报 3.10%，上月为 3.10%；5 年期以上品种报 3.60%，上月为 3.60%。 我们认为，近期政策利率及 LPR 报价保持不动，根本原因在于一揽子增量政策出台后， 10 月以来经济景气度上升，10 月和 11 月官方制造业 PMI 指数连续处于扩张区间，供需两端 宏观经济指标整体上行，楼市也在显著回暖。当前进入政策效果观察期，重点是将前期"有 力度"的政策性降息及 10 月 LPR 报价大幅下调效应向实体经济传导，引导企业和居民融资成 本下行，激发投资和消费动能，推动房地产市场止跌回稳。 2 我们也认为，在"以我为主"的原则下，明年美联储降息步伐调整或人民币汇率波动等 因素，都不会实质性影响央行适度宽松的货币政策取向。 权利及免责声明： 本研究报告仅用于为投资人、发行人等授权使用方提供第三方参考意见，并非是对某种决策的结论或建议；投资者应审慎使用本研究报 告，自行对投 ...