全年观点请关注 12 月 9 日发布的 2025 年投资策略《今朝更好 看》。 11 月,国防军工(申万)指数下跌 2.58%,而中航证券航天行业 相关指数逆势跑赢军工(申万)行业指数 3.84 个百分点，主要系商业 航天中卫星互联网巨型星座建设推进、海南商业航天发射场投入使用、 股市有风险 入市福州市 请务必阅读正文之后的免责声明部分 联系地址：北京市朝阳区望京街道望京东园四区2号楼中航产融大 厦中航证券有限公司 司网址：www.avicsec.com 联系电话：010-59219558 传真：010-59562637 维持评级 1 中航证券研究所发布 ① 卫星互联网空间基础设施建设稳步推进。卫星互联网低轨 01 组 卫星（10 颗）发射任务获得圆满成功,这也是中国星网的"国网星座" 首次批量组网发射;千帆星座累计完成 54颗卫星发射。 5关注与新质新域领域存在业务交叉的企业。导弹及智能弹药产业与新域新质产 业在多个中上游领域存在交叉,如弹载数据链、电子对抗、智能化等等,在中长期维 度上，布局以上细分方向的上市公司在持续发展驱动力上有望更具优势。 19 资料来源：《航天航空智能制造技术与装备发展战略研究》， ...