研究院 宏观组 徐闻宇 xuwenyu@htfc.com 从业资格号：F0299877 投资咨询号：Z0011454 高聪 gaocong@htfc.com 从业资格号：F3063338 投资咨询号：Z0016648 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289 号 期货研究报告|宏观政策 2024-12-19 美联储 12 月降息 25BP，关注风险 ——美联储系列十五 宏观事件 北京时间 2024 年 12 月 19 日凌晨 3 点，美联储公布 12 月利率决议，宣布降息"25BP"； 将隔夜逆回购 ON RRP 的利率下调 30 个基点至 4.25%。 1）继续重申就业和通胀的风险大体均衡、坚定致力于支持充分就业，缩表计划未变； 2）新增考虑未来利率调整的"程度和时机"，暗示降息步伐将放缓。 核心观点 ◼ 美联储 12 月降息 25BP 美联储连续两个月均降息 25BP。在 12月降息决策中，一方面，美联储将联储货币政策 工具隔夜逆回购（ON RRP）的利率下调 30 个基点，从 4.5%降至 4.25%，自 2021 年以 来，首次让这一控制基准的关键逆回购工具利率与联邦基金利率的目标区间下限一致 ...