证券研究报告|行业深度研究报告 [Table_Date] 2024 年 12 月 15 日 [Table_Title] 透过"人车家"战略，看小米加码大家电对 白电行业影响几何 [Table_Title2] 家电行业深度 [Table_Summary] ► 如何看大家电业务之于小米集团 梳理小米战略更迭，23 年为大家电布局元年：我们认为小米 集团战略在 2010 年成立至今的 14 年时间里经历了 2 次大的变 化，逐渐确立了建立小米生态的战略，2023 年生态核心从 "手机"升级为"手机+车+N"，同年白电事业部独立，2024 年智能家电实验中心挂牌营业，大家电制造基地动工。 "人车家"战略下，为何加码大家电？我们认为"人车家" 战略下，小米将从产品公司向生态公司迈进。大家电（根据 小米集团公告包括空调、冰箱、洗衣机，下同）在"家"周 边中具有必选属性强、高使用频率的特点，打造大家电爆品 可以加速新用户融入"小米生态"，因此我们认为小米在之 后数年有望持续加码大家电，包括白电之外的厨电等。 ► 为什么小米大家电能高速增长？ 出色的工业设计：颜值即产品力 小米工业设计基因始于创始团队，小米认为好的工业设计可 ...