行业投资评级 - 报告未明确提及具体的投资评级 [1][3][7] 报告的核心观点 - 报告聚焦于机械行业的投资策略，重点关注新兴产业、设备更新和技术创新方向 [1][3][7] 新质生产力：机器人+低空经济+商业航天 - 机器人板块分为三个阶段：2022年特斯拉发布人形机器人，2023年Optimus进步超预期，2024年全球产业链扩容，2025年进入产业化新阶段 [8] - 机器人产业化关注三条主线：特斯拉人形机器人产品迭代、全球巨头布局机器人赛道、各种形态机器人在具体应用场景落地 [8] - 低空经济在政策推动下取得显著进展，预计2030年eVTOL市场规模达到2000-3000亿元 [34][35] - 商业航天领域，GW星座和G60星座计划发射约1.3万颗和1.2万颗卫星，构建中国版"星链" [49][50] - 商业航天应用端包括通信、导航、遥感三大领域，预计2029年全球遥感卫星市场规模达到768.8亿美元 [55][56] 设备大更新：轨交+激光+工控机床+工程机械 - 轨交行业在"十四五"最后一年铁路投资高确定性，预计2025年高铁营业里程达到5万公里 [73][74] - 通用激光行业受益于渗透率提升、功率升级、海外出口和工艺迭代，保持快速增长 [83][84] - 工控行业受益于制造业自动化和智能化水平提升，2023年市场规模为2601亿元，未来三年年复合增速为3% [88][89] - 机床刀具行业高端数控机床及零部件国产化率有待提升，2023年金属切削机床数控化率达45.5% [98][99] - 工程机械行业国内设备开工率触底回升，未来3-5年内外需有望共振 [106][108] 新技术设备：光伏+锂电+换电新技术变革 - 锂电设备行业受益于下游企业扩产、固态新技术发展和海外出口，有望走出低谷期 [116][117] - 光伏设备行业BC电池工艺复杂，设备单GW价值量较高，钙钛矿技术不断突破 [125][129] - 换电设备行业受益于宁德时代换电模式加速推进，设备企业率先受益 [138][139] 重点个股：甄选细分赛道核心标的 - 机器人领域重点标的：三花智控、北特科技、鸣志电器、绿的谐波、双环传动、中大力德、埃斯顿、拓斯达 [25][26][27][28][29][30][31] - 低空经济领域重点标的：万丰奥威、卧龙电驱、宗申动力、深城交、众合科技 [45][46][47] - 商业航天领域重点标的：思科瑞、西测测试、广电计量、苏试试验、东华测试、上海沪工 [67][68][69][70] - 轨交领域重点标的：中国中车、时代新材、时代电气、中国通号、思维列控、今创集团、康尼机电、博深股份 [81][82] - 通用激光领域重点标的：柏楚电子、锐科激光、杰普特 [86][87] - 工控领域重点标的：汇川技术、伟创电气、信捷电气、禾川科技 [92][93][94][95] - 机床刀具领域重点标的：纽威数控、海天精工、豪迈科技、科德数控、华中数控、华锐精密、欧科亿、中钨高新、沃尔德、鼎泰高科 [103][104] - 工程机械领域重点标的：徐工机械、三一重工、中联重科、山推股份、柳工、恒立液压 [112][113] - 锂电设备领域重点标的：先导智能、联赢激光、杭可科技、赢合科技、利元亨、先惠技术、海目星、曼恩斯特、纳科诺尔 [123][124] - 光伏设备领域重点标的：帝尔激光、海目星、英诺激光、拉普拉斯、海达股份、京山轻机、德龙激光、杰普特 [127][128][130][131] - 换电设备领域重点标的：联赢激光、博众精工 [141][142]