行业投资评级 - 报告对公用事业行业给予“看好”评级 [2] 报告的核心观点 - 电力行业：中央经济工作会议强调新能源大基地建设，新能源高质量发展或将加速，电力系统向清洁低碳方向转型升级 [2] - 天然气行业：欧洲气温回暖，欧亚气价回落，美国气价回升，东北亚气价长期有望回落 [2][8] - 投资分析意见：推荐电力、天然气、环保、氢能等多个领域的优质企业 [2] 电力行业 - 中央经济工作会议强调协同推进降碳减污扩绿增长，加紧经济社会发展全面绿色转型，推动“三北”工程标志性战役取得重要成果，加快“沙戈荒”新能源基地建设 [2] - 第一批新能源基地主要集中于人口稀少但资源丰富的地区，新能源资源禀赋好，利用效率高，但面临建设难度高、资金投入大的问题 [2] - 发电及电网企业或将加大新能源建设投入，保障项目按时交付，加速电力系统向清洁低碳方向转型升级 [2] 天然气行业 - 欧洲气温回暖，欧亚气价回落，美国气价回升 [2][8] - 截至12月13日，美国Henry Hub现货价格为$3.15/mmBtu，周度环比涨幅11.25%；荷兰TTF现货价格为€41.25/MWh，周度环比跌幅10.91%；英国NBP现货价格为101.90 pence/therm，周度环比跌幅11.31%；东北亚LNG现货价格为$14.5/mmBtu，周度环比跌幅3.33%；LNG全国出厂价4506元/吨，周度环比跌幅1.40% [2][8] - 美国国内需求快速上涨，但产量增加叠加库存降幅不及预期，美国气价出现回落 [2] - 欧洲高价及逐渐下降的气温支撑东北亚LNG价格维持高位，考虑到俄罗斯管道气对中国供给提升及日本核能供应增加，东北亚气价长期有望回落 [2] 投资分析意见 - 电力：推荐长江电力、国投电力、川投能源、中国核电、中国广核、申能股份、浙能电力、内蒙华电、华润电力、龙源电力、新天绿色能源、福能股份、中国电力、三峡能源 [2] - 天然气：推荐华润燃气、昆仑能源、新奥能源、香港中华煤气、中国燃气、港华智慧能源、新奥股份、深圳燃气、新天绿色能源、九丰能源 [2] - 环保：推荐洪城环境、永兴股份、瀚蓝环境、兴蓉环境、军信股份、粤海投资、绿色动力、城发环境、玉禾田、嘉澳环保、海新能科、鹏鹞环保、山高环能、朗坤环境 [2] - 氢能：推荐华电重工、华光环能、中泰股份、冰轮环境、亿华通 [2] 一周行情回顾 - 本期表现（2024/12/7~2024/12/14）：公用板块相对沪深300跑赢，电力设备及环保板块相对跑输 [32] 公司及行业动态 - 中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于推进新型城市基础设施建设打造韧性城市的意见》，推动城市基础设施数字化改造，构建智能高效的新型城市基础设施体系 [40] - 国网信通发布拟收购控股股东有关股权的提示性公告 [40] - 龙净环保发布实施“龙净转债”赎回（暨摘牌）的第六次提示性公告 [40] - 国能日新发布2025年度为子公司提供担保额度预计的公告 [40] - 粤电力发布广东粤电靖海发电有限公司以公开挂牌方式增资扩股的关联交易公告 [40] - 申能股份发布2024年度第五期超短期融资券发行的公告 [40] - 福能股份发布“福能转债”到期兑付结果暨股份变动公告 [40] - 新奥股份发布向控股子公司提供财务资助的公告 [43][44][45][46][47][48] - 东方电气发布控股股东增持计划实施结果的公告 [49][50][51][52][53][54][55] - 广西能源发布拟转让持有的永盛公司14%股权暨关联交易的公告 [56][57][58][59][60] - 国投电力发布非公开发行限售股上市流通的核查意见 [61][62][63][64][65][66] - 高能环境发布对全资子公司江西鑫科环保高新技术有限公司增资的公告 [84][85][86][87][88] - 南网能源发布参股设立基金暨关联交易的进展公告 [89][90][91][92][93] 重点公司估值表 - 公用事业重点公司估值表：包括华润电力、国电电力、内蒙华电、华能国际、福能股份、华电国际、大唐发电、申能股份、浙能电力、广西能源、中国电力、三峡能源、龙源电力、中国核电、中国广核、长江电力、华能水电、国投电力、桂冠电力、川投能源、九丰能源、深圳燃气、新天绿色能源、中国燃气、华润燃气、新奥股份、新奥能源、港华智慧能源、香港中华煤气、昆仑能源、东方电气、哈尔滨电气、粤海投资、绿色动力、军信股份、永兴股份、城发环境、天源环保、盈峰环境、玉禾田、中国天楹、冰轮环境、景津装备、龙净环保、雪迪龙、沃顿科技、青达环保、华光环能、倍杰特、高能环境 [97][101][100]