行业投资评级 - 看好石油化工行业 [3] 报告的核心观点 - 考虑到OPEC推迟增产，EIA小幅下调明年油价预测，预计油价中枢存在下行预期，但仍将维持中高位震荡走势 [3] 价格端 - EIA预计2024年原油均价为80美元/桶，2025年为74美元/桶；EIA预计2024年美国天然气均价为2.20美元/百万英热，2025年为3.00美元/百万英热 [6] 需求端 - IEA预计2024年全球石油需求增幅为84万桶/天，2025年为110万桶/天；OPEC预计2024年石油需求增长为161万桶/天，至10382万桶/天，2025年为145万桶/天，至10527万桶/天；EIA预计2024年全球石油和其他液体燃料消费量将增加89万桶/天至1.030亿桶/天，2025年将增加129万桶/天至1.043亿桶/天 [8] 供应端 - IEA预计2024年非OPEC+石油产量增速为150万桶/天；EIA预计2024年全球石油供应将增加57万桶/天至1.026亿桶/天，2025年将增加165万桶/天至1.042亿桶/天，其中近90%的增长将来自非OPEC+成员国 [14] 总体供需 - EIA预计2024年全球原油约有44万桶/天的供应缺口，2025年将有8万桶/天的供应过剩 [20] 上游板块 - Brent原油期货收于74.49美元/桶，环比上升4.74%；NYMEX期货价格收于71.29美元/桶，环比上升6.09%；美国商业原油库存量4.22亿桶，比前一周下降142.5万桶 [3] 炼化板块 - 新加坡炼油主要产品综合价差为9.83美元/桶，较前一周下跌1美元/桶；美国汽油RBOB与WTI原油价差为12.55美元/桶，较前一周下跌0.23美元/桶 [3] 聚酯板块 - 亚洲PX市场收盘807.4美元/吨，周环比下跌0.66%；PTA价格持续下跌，华东地区PTA现货市场周均价为4677.80元/吨，环比下跌1.14% [3][96] 投资分析意见 - 建议关注大炼化优质公司【恒力石化】、【荣盛石化】、【东方盛虹】；重点推荐涤纶长丝优质公司【桐昆股份】；看好乙烷制乙烯项目在国内的扩张，重点推荐【卫星化学】；推荐股息率较高的【中国石油】、【中国海油】 [3]