行业投资评级 - 行业投资评级为“推荐|维持” [5] 报告的核心观点 - 2024年以旧换新政策效果显著，带动乘用车销售量超520万辆，其中报废更新超251万辆，置换更新超272万辆。预计2024年全年汽车销售量约为3100万辆，较2023年增长3%左右。然而，扣除以旧换新政策透支的50%未来消费后，2024年自然需求销量约为2840万辆，较2023年有所下滑，表明无政策支持下自然需求的相对不足。因此，2025年需要更大力度促消费政策支持 [1] - 宏观政策对促消费的关注度高，中央经济工作会议明确指出要稳定和扩大传统消费，提振新能源汽车、电子产品等大宗消费。市场预期2025年汽车消费政策有望从以旧换新扩大到收购领域，继续支持汽车消费稳定向上 [2] - 以技术、能耗、排放为牵引，推动大规模设备更新和消费品以旧换新。建议继续关注商用车电动化发展趋势 [3] 根据相关目录分别进行总结 1. 本周行情回顾(2024.12.09-12.13) - 本周汽车板块上涨0.66%，汽车大部分相关子板块均上涨。商用车板块涨幅最大，为4.60%，乘用车板块跌幅最大，为-0.67% [13] - 个股方面，乘用车板块上汽集团(+5.5%)、长安汽车(+1.4%)、广汽集团(+0.9%)涨幅靠前；商用车板块金龙汽车(+32.6%)、江淮汽车(+10.2%)、东风股份(+9.2%)涨幅靠前；汽车零部件板块建设工业(+53.9%)、智慧农业(+23.6%)、斯菱股份(+15.2%)涨幅靠前 [14] 2. 本周数据跟踪(2024.12.09-2024.12.13) 2.1 中国乘用车市场零售及批发销量跟踪 - 12月1日-8日，乘用车市场零售50.2万辆，同比去年12月同期增长32%，较上月同期增长11%，今年以来累计零售2076万辆，同比增长5% [23] - 12月1日-8日，全国乘用车厂商批发56.5万辆，同比去年12月同期增长55%，较上月同期增长6%，今年以来累计批发2468.1万辆，同比增长6% [23] - 12月1日-8日，乘用车新能源市场零售25.5万辆，同比去年12月同期增长72%，较上月同期增长3%，今年以来累计零售985.1万辆，同比增长42% [23] - 12月1日-8日，全国乘用车厂商新能源批发28万辆，同比去年12月同期增长78%，较上月同期增长0%，今年以来累计批发1099.7万辆，同比增长39% [23] 2.2 中国乘用车市场品牌周销量榜 - 2024年第47周至第49周，新能源乘用车市场品牌销量Top 10中，比亚迪连续三周位居榜首，周销量分别为9.59万辆、9.78万辆和8.50万辆 [27] - 2024年第47周至第49周，新势力乘用车市场品牌销量Top 10中，理想连续三周位居榜首，周销量分别为1.16万辆、1.19万辆和1.26万辆 [29] 2.3 重要月度数据跟踪 - 2024年1月至11月，我国狭义乘用车零售销量为203.5万辆至242.3万辆，同比增长-20.4%至16.5% [32] - 2024年1月至11月，我国狭义乘用车批发销量为208.9万辆至294.0万辆，同比增长-19.4%至15.3% [34] - 2024年1月至11月，我国新能源乘用车零售销量为66.8万辆至126.8万辆，同比增长-11.6%至56.7%，渗透率为32.8%至53.3% [37] - 2024年1月至11月，我国新能源乘用车批发销量为68.2万辆至143.8万辆，同比增长-9.9%至55.2%，渗透率为32.6%至50.1% [40] 3. 本周行业要闻(2024.12.09-2024.12.13) 3.1 国内车市重点新闻 - 通用汽车中国大规模裁员，智能驾驶研发团队“清零”，裁员比例高达三分之一，智能驾驶研发模式将转向与中国车企合作 [43] - 小米汽车第二款车型YU7登陆工信部，预计2025年6月上市，采用江苏时代的三元锂离子电池，峰值功率为220kW/288kW [44] - 哪吒汽车母公司新增被执行人信息，执行标的911万余元，张勇不再担任CEO，转任公司顾问 [45][47] - 华为计划2025年推出ADS 4.0智驾系统，采用“一段式端到端”方案，融合大模型技术 [48] - 长安汽车发布多款新车预告，包括阿维塔06、深蓝S09和启源C798 [49][51] - 蔚来ET9获得工信部线控转向技术量产许可，成为中国首款搭载线控转向技术的车型 [52] - 比亚迪、大众、五菱入股卓驭科技（大疆车载），注册资本从约6798.86万人民币增至约7312.21万人民币 [53] - 宁德时代与Stellantis成立合资公司，投资41亿欧元在西班牙建设磷酸铁锂电池工厂，规划年产能50吉瓦时 [55] - 极越汽车面临经营困难，部分门店闭店，ASD停用，员工面临离职或停薪留职选择 [56] 3.2 国外车市重点新闻 - 特斯拉计划2025年在中国大陆部署V4超级充电桩，V4超充桩最大充电功率达到500kW，支持更多第三方车辆充电 [57][58] - 吉利品牌计划2025年上半年进军澳大利亚市场，首款车型或为新款EX5电动SUV [59] - 德银预计特斯拉2025年将在加州和德州推出RoboTaxi服务，初期需要人工远程操作员提供安全支持 [60] - 特斯拉赛博越野旅行车登陆中国，已完成工信部能源消耗量测算申报，续航618公里 [61] - 通用汽车放弃资助Cruise开发自动驾驶出租车，计划重新调整自动驾驶战略，专注于驾驶辅助系统和用于个人车辆的自动驾驶系统 [64] 4. 国元汽车主要关注标的公告(2024.12.09-2024.12.13) - 伯特利收到中国工商银行贷款承诺函，提供不超过人民币3100万元的贷款额度，用于回购公司股票 [65] - 祥鑫科技提前归还部分暂时补充流动资金的闲置募集资金，实际使用金额为21,537.13万元，已提前归还5,252.62万元 [68][69]