政策与经济展望 - 2024年12月政治局会议表明全年经济社会发展主要目标任务将顺利完成[3] - 宏观政策措辞更为积极，提出“实施更加积极有为的宏观政策”和“加强超常规逆周期调节”，政策力度有望进一步加码[4] - 货币政策由“稳健”转为“适度宽松”，预计后续降息、降准力度加大[5] - 财政政策更加积极，2025年赤字率目标可能突破3%[5] 内需与消费 - 全方位扩大内需，大力提振消费，政策空间与期待较大[6] - 相较2023年，2024年12月会议更为强调股市与楼市稳定[6] 股市与楼市 - 2024年12月会议明确提到“稳住楼市股市”，后续可能持续出台增量政策[9] 风险提示 - 特朗普上台后中美关系出现波动[10] - 国内消费提振难度大[10] - 国内一线城市地产销售好转可持续需观察[10]