行业投资评级 - 报告未明确给出具体的投资评级 [2][3][4][5][6][7][8][9][10][11] 报告的核心观点 - 中国为应对美国贸易战准备了一系列新工具,包括增加有针对性的出口管制和法律手段,以国家安全名义对国内商业交易进行更大控制 [5] - 中国对英伟达展开调查并禁止出口稀有矿物,旨在威胁美国但不至于动摇两国关系 [2] - 中国政府在制造与美国讨价还价的筹码,特别是针对英伟达的反垄断调查 [3] - 中国决策层承诺在2025年加大经济支持力度,放松货币政策立场 [4] - 中国在第一轮贸易战中采取针锋相对的策略,对美国进口产品征收关税 [7] - 中国可能再次回应特朗普的关税政策,打击美国的机械出口或农产品出口 [8] - 中国加大了反倾销和反补贴贸易调查力度,可能为回应美国开辟新途径 [8] - 中国禁止出口稀土技术,旨在阻止美国及其盟友企业重建稀土加工能力 [11] 根据相关目录分别进行总结 新工具 [5] - 中国致力于打造一套新的工具来报复美国的行动,包括增加有针对性的出口管制和一系列法律,让政府以国家安全的名义对国内商业交易进行更大控制 中国对英伟达的行动 [6] - 中国对英伟达展开调查,尽管此次调查令人意外,但不太可能妨碍英伟达的增长 - 英伟达可能被处以超过200亿元人民币的罚款,如果违法行为导致严重后果,罚款金额最高可达公司年销售额的五倍 第一轮贸易战 [7] - 在2018-2019年的第一轮贸易战中,中国以针锋相对的策略对美国的关税作出了反应,对美国进口产品征收关税 中国对美国的贸易顺差 [9] - 中国对美国的贸易顺差在特朗普首次担任总统期间达到6000亿美元,疫情后中国的盈余更高 中国禁止出口稀土技术 [11] - 中国商务部禁止出口一系列稀土技术,包括矿石加工和磁铁生产技术,旨在阻止美国及其盟友企业重建稀土加工能力