行业投资评级 - 看好[2] 报告的核心观点 - "智驾平权"趋势已经出现，比亚迪短期提速 Orin 平台量产体验，三目方案成最大增量[2][7] - 中低端车型智驾渗透率提升，纯视觉方案有望带动车载摄像头用量提升[8] - 中高端车型芯片、激光雷达等配置仍有提升空间[9] 根据相关目录分别进行总结 比亚迪带动"智驾平权" - "智驾平权"趋势已经出现，比亚迪短期提速 Orin 平台量产体验，三目方案成最大增量[2][7] - 自 10 月初提示的"智驾平权"概念已经逐步印证，如近期激光雷达供应商如速腾聚创和禾赛科技业绩表现出色[2][7] - 根据工信部 390 批新车申报目录，比亚迪王朝海洋网数十款车型增补备案了三目视觉方案，进一步验证其将高阶智驾下放至 15 万元以下价格带的趋势[2][7] - 当前比亚迪正集中资源在 Orin 平台上准备量产交付[2][7] - 后续节奏上，预计短期内比亚迪大部分资源将投入 Orin 平台，待其量产和交付工作稳定后，预计地平线的 J6E 品牌也将有进入的潜力和机会[2][7] - 吉利也将跟进比亚迪的智能化动作，其在智能化方面或将有新的方案，也可能为地平线带来新增量[2][7] 中低端车型智驾渗透率提升 - 中低端车型将主要使用纯视觉方案以节约成本[8] - 在本次工信部新车申报中看到比亚迪三目视觉方案的大幅增配[8] - 有望带动车载摄像头用量进一步提升，同时具有高清化趋势[8] - 参考今年 1-9 月，乘用车前视 8MP 摄像头达 275.2 万颗，渗透率从 2023 全年的 10.6%上升至 23.8%[8] 中高端车型芯片、激光雷达等配置仍有提升空间 - 明年英伟达 Thor 芯片有望量产上车，这标志着高阶智能化方案的顶配选择[9] - Orin X 方案将成为高阶主流或中低端产品的配套方案，带动域控制器的价值量提升[9] - 激光雷达作为一种关键的传感器技术，已经从单一的功能件转变为智能化标志性配置[9] - 在中国市场，30 万以上的中高端车型中，激光雷达仍然被视为重要的安全能力保障[9] - 随着激光雷达持续降本，车企也愿意为中高端车型配备价值 1000 多元的激光雷达，以实现安全冗余[9] - 对于 25 万至 30 万以上的产品，激光雷达的配置仍具有较高的确定性[9] 投资分析意见 - 基于自主+科技两条主线，新增出海主线[4] - 推荐国内强α主机厂如比亚迪、出海代表企业长城汽车[4] - 智能化趋势：华为鸿蒙高端智能的典型代表：关注江淮汽车、北汽蓝谷、赛力斯等，推荐小鹏汽车、理想汽车、科博达、德赛西威、经纬恒润、保隆科技[4] - 具备强业绩增长或海外拓展能力的零部件企业：推荐福耀玻璃、新泉股份、松原股份、双环传动、银轮股份、无锡振华等，关注敏实集团、拓普集团[4]