开原证券 通信设备 行 业 研 究 通信设备 2024 年 12 月 09 日 投资评级：看好（首次） 行业走势图 -34% -17% 0% 17% 34% 50% 2023-12 2024-04 2024-08 通信设备 沪深300 数据来源：聚源 相关研究报告 蒋颖（分析师） 雷星宇（联系人） jiangying@kysec.cn 证书编号：S0790523120003 leixingyu@kysec.cn 证书编号：S0790124040002 交换机变革 1：AI 驱动组网架构变革，新增后端组网需求 相比传统网络架构，AI 服务器组网增加后端网络组网（Back End），增加了每台 服务器的网络端口数量，叠加 AI 集群加速 Scale out，万卡、十万、百万卡集群 组网使得网络架构层数提升，有望带来大量高速交换机需求。当前 IB 仍然主导 AI 后端网络，但以太网根基深厚，生态厂商众多，未来以太网方案占比有望逐 步提升，最终或将成为主流方案。 交换机变革 2：800G 交换机开始放量，102.4T 交换芯片有望推出 AI 大模型参数量持续增长倒逼集群规模提升，叠加 AI 芯片带宽提升，促使交换 机 ...