行业投资评级 - 电力设备与新能源行业投资评级为“看好” [3] 报告的核心观点 - 英伟达入局人形机器人，低空运输有望加速 [3] 新能源汽车行业 - 动力电池格局有望优化，板块盈利有望回暖：锂电池板块经历长期大幅回调，锂电池供给阶段性过剩问题有望迎来拐点，碳酸锂价格下降有望带动电池成本及终端售价下降，刺激下游需求。同时5C快充加速推进，新能源车里程焦虑持续改善，复合集流体等新技术处于量产前夕，新能源车渗透率有望继续提升 [3] - 重视快速增长的充电桩行业及相关企业通合科技、盛弘股份、沃尔核材等。重视磷酸锰铁锂、复合集流体等的0-1过程 [3] - 建议关注宁德时代、亿纬锂能、湖南裕能、当升科技、长远锂科、天赐材料、科达利、比亚迪、星源材质、中伟股份、恩捷股份、德方纳米、信德新材、天奈科技、杉杉股份、中科电气、壹石通、孚能科技等 [3] 电力设备及储能行业 - 电力设备方面，今年有望成为电网投资大年，板块具有较优投资机会。电网环节逐步成为新能源发展瓶颈，全球电网进入成长大周期。国内电网投资方面，国家电网预计24年电网建设投资总规模将超5000亿元，国内电力设备需求向好。另外，海外电力设备需求向好 [3] - 储能方面，储能在电力系统中发挥重要作用，24年储能有望保持高增态势。大储方面，需求高增有望持续。我国23年新增装机规模约2260万千瓦/4870万千瓦时，较2022年底增长超过260%。新能源带来储能的灵活性调节需求，24年大储装机有望维持高增速 [3] - 建议关注思源电气、海兴电力、金盘科技、长高电新、科林电气、威胜控股、四方股份、许继电气、平高电气、国电南瑞 [3] - 建议关注集成商企业：南网科技、科华数据、阿特斯、南都电源；储能变流器企业：盛弘股份、阳光电源、上能电气；储能电池产业：宁德时代、亿纬锂能、鹏辉能源、比亚迪、天能股份、国轩高科；工商业储能方面，建议关注安科瑞、苏文电能、芯能科技、科林电气、津荣天宇、南网能源等；户储方面，建议关注科士达、派能科技、固德威、锦浪科技等 [3] 光伏行业 - 欧洲需求持续高景气，库存积压有望缓解，国内地面电站需求旺盛，新兴市场需求亮眼；产业链低价有望进一步刺激全球光伏市场需求，成本降低有望带来装机加快落地。新技术方面，TOPCON行业性大规模量产，ABC、HJT产业化进程加速，看好新技术迭代为新能源发展注入新动能 [3] - 重点推荐美畅股份、福莱特、聚和材料、天合光能、昱能科技；建议关注通威股份、隆基绿能、晶科能源、晶澳科技、爱旭股份、福斯特、钧达股份、宇邦新材、捷佳伟创、金博股份（信达证券电新&有色组覆盖）、海优新材、TCL中环、欧晶科技、禾迈股份、德业股份等 [3] 工控&人形机器人&低空经济行业 - 工控方面，大规模设备更新或将至，新一轮工控周期渐行渐近。2024年10月12日，财政部介绍“加大财政政策逆周期调节力度、推动经济高质量发展”有关情况。蓝佛安介绍，围绕稳增长、扩内需、化风险，财政部将在近期陆续推出一揽子有针对性的增量政策举措。财政政策未来的加码有望带动新一轮顺周期复苏，带动工控周期上行 [3] - 人形机器人方面，智能化大势所趋，工厂场景有望率先落地。据台湾联合新闻网12月3日报道，英伟达已接触多家台湾机床和关键零部件制造商，目标包括征求关键零组件的技术与规格，并探索合作企业加入其人形机器人供应链的可能性。在全球机器人浪潮下，人形机器人产业化落地有望加速 [3] - 低空经济方面，政策催化密集，eVTOL落地加速。上海市交通委员会11月22日发布《上海市低空飞行服务管理能力建设实施方案》。《实施方案》明确，2027年年底前，全面形成全市低空公共航路网络架构，累计划设低空飞行航线不少于400条。低空建设逐步加速 [3] - 推荐汇川技术、旭升集团（信达证券电新&汽车组覆盖），建议关注良信股份、信捷电气、伟创电气、英威腾等 [3] - 推荐汇川技术、旭升集团（信达证券电新&汽车组覆盖），建议关注鸣志电器、三花智控、绿的谐波、柯力传感、东华测试、鼎智科技、恒立液压、五洲新春、长盛轴承等 [3] - 推荐宁德时代、旭升集团（信达证券电新&汽车组覆盖），建议关注万丰奥威、华设集团、蓝海华腾、英搏尔、卧龙电驱、当升科技、孚能科技等 [3] 风电行业 - 海风机组招标景气度依旧，24年后海风或将加速建设。陆上风电已进入平价的稳健发展阶段，而海风机组前期限制性因素已明显缓解，招标重回景气区间。2023年全年陆上风电中标共99GW，海外中标7.7GW，海上中标7.6GW，2024Q1淡季不淡，完成14.28GW陆上风电中标，2.4GW国际风电中标和1.2GW海上风电中标 [3] - 2024年各省份海上风电重点项目已出炉，浙江约2.5GW，山东3.2GW，海南7.5GW，福建4.9GW，广东33GW，江苏2.7GW，合计约53.7GW，海上风电具备较强装机潜力。展望2024-2025年，行业或迎来一个较为快速的海风建设时期 [3] - 推荐东方电缆，关注亚星锚链、海力风电、泰胜风能、天顺风能、新强联 [3] 本周行情回顾 - 电力设备及新能源（中信）：本周上涨0.98%；近一个月下跌1.72%，2024年初至今上涨13.76% [8] - 沪深300：本周上涨1.44%，近一个月下跌1.27%，2024年初至今上涨15.80% [8] - 创业板指：本周上涨1.94%，近一个月上涨0.05%，2024年初至今上涨19.86% [8] 新能源汽车行业 - 六氟磷酸锂周度价格上涨。电池级硫酸钴周度价格下跌1.8%，电池级硫酸锰周度价格上涨3.3%；三元前驱体523、622、811周度价格下跌0.4%、0.8%、1.3%；六氟磷酸锂周度价格上涨3.4% [10] - 2024年10月新能源汽车销量增长。2024年10月份新能源汽车销售143万辆，同比上涨49.6%，环比上涨11%。2024年10月份新能源乘用车销售136.9万辆，同比上涨55.2%，环比上涨11.2% [12] - 2024年10月动力电池装机59.20GWh，同比上涨51%，环比上涨8.6% [13] 光伏行业 - 硅片周度价格下跌1.3%，单晶硅片-182mm/150μm周价格上涨0.2% [16] 风电行业 - 2024年1-10月风电装机提升。根据国家能源局数据，2024年1-10月风电新增装机量45.8GW，同比增加22.8% [20] - 轴承钢、中厚板、铸造生铁周度价格+2.08%、+0.5%、-0.03% [20] - 玻纤价格、液体环氧树脂、电解铜价格上涨。本周玻纤价格、液体环氧树脂周度价格+5.06%、+0.36%，电解铜周度价格+0.88% [20]