行业投资评级 - 看好计算机行业 [1] 报告的核心观点 - 跨境支付、AIGC和特种信息化是计算机行业的三大热点 [1] 根据相关目录分别进行总结 跨境支付 - 跨境支付成为支付行业的新增长点 [7] - 中国和金砖国家正在建设自己的跨境支付系统，如CIPS、mBridge、Brics Pay，这些系统较传统系统有快捷、安全、低成本等优势 [1] - 跨境支付可能受益的公司包括新大陆、新国都、拉卡拉、四方精创 [2] - 近期政策密集催化，多处提到跨境支付系统的建设 [8] - CIPS、mBridge、Brics Pay都可以用于实现跨境支付，区别在于发起主体与参与方、运行目标与应用范围、系统设计与技术应用 [13] - CIPS的账户逻辑包括直接参与者在CIPS开立资金账户、间接参与者通过直接参与者间接接入CIPS系统进行人民币跨境支付业务 [18] - CIPS交易额、业务量增速较快，2023年处理的业务量达到661.33万笔，总金额达到123.06万亿元人民币，较前一年分别激增了50.29%和27.27% [27] AIGC - Open AI连续12天发布会，发布产品包括o1模型完整版+200美元Pro会员、强调微调功能新品 [7] - 这一趋势会在2025年对AI行业产生重大影响，核心变化为算力上更多布局推理、应用上底层模型迭代减缓、数据上大幅利好储备了高质量、非通用行业数据的厂商 [58] - 计算机相关标的包括Agent B端落地、Sora和多模态、AI教育、AI办公、AI金融、AI医疗 [59] 特殊行业AI+机器人 - 特殊行业信息化成为焦点，AI+机器人的产业发展有预期差，除了上游零部件，还包括中下游主体和行业应用 [7] - 机器人种类并不仅仅是人形机器人，诸多品类被低估 [62] - 机器人路径或与智联汽车的AD较为相似，AD/ADAS的L2对应于工业+2B机器人成熟，L2.5-L3对应于家用机器人+行业应用机器人，L4对应于人形机器人 [67] - AI+机器人，技术交织点，分析了机械、自控、ICT大模型各自技术难点 [89] - 相关计算机公司包括能科科技、中控技术、宝信软件、道通科技、索辰科技等 [89] 重点公司更新 - 纳思达：国产化审价优惠启动，政府国产标采隐形明星 [90] - 索辰科技：补齐特种电磁仿真能力，并购继续发力 [93] - 商汤-W：开启1+X新架构，聚焦AI云 [98] 风险偏好判断以及重点标的 - 数字经济领军包括海康威视、金山办公、恒生电子、中控技术、德赛西威、启明星辰、科大讯飞、华大九天、同花顺、新大陆 [100] - AIGC应用包括金山办公、新致软件、同花顺、东方财富、虹软科技、万兴科技、星环科技、润达医疗、科大讯飞、福昕软件、萤石网络、新国都、汉得信息 [102] - AIGC算力包括浪潮信息、海光信息、神州数码、中科曙光 [102] - 数据要素包括税友股份、博思软件、广电运通、上海钢联、拓尔思、久远银海 [102] - 信创弹性包括海光信息、太极股份、纳思达、软通动力、索辰科技、深信服、英方软件、海量数据 [102] - 港股核心包括中国软件国际、金蝶国际、中国民航信息网络 [102] - 智联汽车包括德赛西威、虹软科技、中科创达、豪恩汽电、经纬恒润 [102] - 新型工业化包括中控技术、赛意信息、汉得信息、能科科技、用友网络、柏楚电子 [102] - 医疗信息化包括润达医疗、嘉和美康、创业慧康、久远银海 [102]