报告行业投资评级 - 看好 [2] 报告的核心观点 - 钢材库存继续突破低位，钢价向上弹性持续增强 [2] 根据相关目录分别进行总结 本周市场表现 - 钢铁板块上涨5.25%，表现优于大盘 [2] - 特钢板块上涨2.61%，长材板块上涨8.50%，板材板块上涨6.89%，铁矿石板块上涨1.16%，钢铁耗材板块上涨3.71%，贸易流通板块上涨0.28% [2] - 钢铁板块中涨跌幅前三的分别为中南股份(28.89%)、马钢股份(19.57%)、山东钢铁(12.84%) [16] 供给 - 日均铁水产量为232.61万吨，周环比下降1.26万吨，同比增加3.31万吨 [2] - 高炉产能利用率87.3%，周环比下降0.47百分点 [2] - 电炉产能利用率53.4%，周环比下降0.12百分点 [2] - 五大钢材品种产量761.0万吨，周环比下降4.12万吨，周环比下降0.54% [2] - 高炉检修容积为7951立方米，周环比增加168.0立方米 [21] 需求 - 五大钢材品种消费量874.6万吨，周环比下降2.90万吨，周环比下降0.33% [2] - 主流贸易商建筑用钢成交量11.3万吨，周环比下降0.09万吨，周环比下降0.76% [2] - 30大中城市商品房成交面积为388.3万平方米，周环比增加104.0万平方米 [25] - 地方政府专项债净融资额为55101亿元，累计同比增加32.19% [25] 库存 - 五大钢材品种社会库存783.1万吨，周环比下降5.01万吨，周环比下降0.64%，同比下降10.51% [2] - 五大钢材品种厂内库存377.0万吨，周环比下降8.36万吨，周环比下降2.17%，同比下降10.83% [2] 价格&利润 - 普钢综合指数3654.9元/吨，周环比增加7.48元/吨，周环比增加0.21%，同比下降13.82% [2] - 特钢综合指数6784.9元/吨，周环比增加2.00元/吨，周环比增加0.03%，同比下降4.84% [2] - 螺纹钢电炉吨钢利润为-202.68元/吨，周环比下降57.9元/吨，周环比下降39.97% [2] - 螺纹钢高炉吨钢利润为-219.11元/吨，周环比增加25.6元/吨，周环比增加10.44% [2] - 247家钢铁企业盈利率为49.78%，周环比下降2.2pct [2] - 热轧板卷现货基差为16元/吨，周环比增加25.0元/吨 [45] - 螺纹钢现货基差为119元/吨，周环比下降13.0元/吨 [45] - 焦炭现货基差为-35.5元/吨，周环比增加28.0元/吨 [45] - 焦煤现货基差为154元/吨，周环比增加65.0元/吨 [45] - 铁矿石现货基差为-14.5元/吨，周环比下降2.0元/吨 [45] - 日照港澳洲粉矿现货价格指数（62%Fe）为787元/吨，周环比下跌2.0元/吨，周环比下跌0.25% [2] - 京唐港主焦煤库提价为1690元/吨，周环比下跌10.0元/吨 [2] - 一级冶金焦出厂价格为2065元/吨，周环比持平 [2] - 独立焦化企业吨焦平均利润为27元/吨，周环比增加1.0元/吨 [51] - 铁水废钢价差为-254.5元/吨，周环比下降30.8元/吨 [52] 上市公司估值表及重点公告 - 宝钢股份收盘价6.92元，2023A归母净利润119.4亿元，2024E归母净利润95.1亿元，2025E归母净利润106.8亿元，2026E归母净利润117.8亿元 [49] - 华菱钢铁收盘价4.63元，2023A归母净利润50.8亿元，2024E归母净利润30.4亿元，2025E归母净利润37.5亿元，2026E归母净利润44.5亿元 [49] - 南钢股份收盘价4.45元，2023A归母净利润21.3亿元，2024E归母净利润24.1亿元，2025E归母净利润26.3亿元，2026E归母净利润29.3亿元 [49] - 武进不锈收盘价6.47元，2023A归母净利润3.5亿元，2024E归母净利润2.8亿元，2025E归母净利润3.3亿元，2026E归母净利润3.8亿元 [49] - 中信特钢收盘价12.04元，2023A归母净利润57.2亿元，2024E归母净利润54.2亿元，2025E归母净利润59.4亿元，2026E归母净利润64.1亿元 [49] - 甬金股份收盘价19.37元，2023A归母净利润4.5亿元，2024E归母净利润7.3亿元，2025E归母净利润8.0亿元，2026E归母净利润8.8亿元 [49] - 久立特材收盘价24.81元，2023A归母净利润14.9亿元，2024E归母净利润14.6亿元，2025E归母净利润17.1亿元，2026E归母净利润19.3亿元 [49] - 常宝股份收盘价5.44元，2023A归母净利润7.8亿元，2024E归母净利润6.3亿元，2025E归母净利润7.1亿元，2026E归母净利润7.5亿元 [49] - 首钢资源收盘价2.48元，2023A归母净利润17.2亿元，2024E归母净利润14.7亿元，2025E归母净利润17.0亿元，2026E归母净利润18.9亿元 [49] - 河钢资源收盘价15.10元，2023A归母净利润9.1亿元，2024E归母净利润9.8亿元，2025E归母净利润11.6亿元，2026E归母净利润12.5亿元 [49] - 金岭矿业2024年前三季度分红派息实施公告：以当前总股本595,340,230股为基数，向截至分红派息公告确定的股权登记日登记在册的全体股东按每10股派发现金股利0.5元（含税），共计派发现金29,767,011.50元 [58] - 凌钢股份控股股东以自有资金和专项贷款资金增持公司股份计划的公告：计划自公告披露之日起12个月内，通过集中竞价交易方式增持公司A股股份，增持金额上限为人民币4,000万元，增持金额下限为人民币2,200万元 [58] - 友发集团高管及董事减持股份结果公告：高管韩德恒先生拟自减持计划公告披露之日起15个交易日之后的3个月内，通过集中竞价交易方式或者大宗交易方式减持不超过5,204,750股公司股份；董事张德刚先生拟自减持计划公告披露之日起15个交易日之后的3个月内，通过集中竞价交易方式或者大宗交易方式减持不超过2,529,250股公司股份 [59] 本周行业重要资讯 - 央行行长潘功胜：明年将继续坚持支持性的货币政策立场和政策取向，综合运用多种货币政策工具，加大逆周期调控力度，保持流动性合理充裕，降低企业和居民综合融资成本 [62] - 多城二手房价"转涨" 11月中国楼市延续回稳：11月份，中国楼市延续回稳态势，显现出多项积极信号 [62] - 工信部：谋划新一轮装备制造业稳增长政策：12月3日，工信部副部长辛国斌在2024装备制造业发展大会开幕式上表示，工信部将着力促进装备制造业稳定增长，谋划新一轮装备制造业稳增长政策，推动出台增量措施 [62] - 中办、国办：推进新型城市基础设施建设，打造韧性城市：中办、国办发布关于推进新型城市基础设施建设打造韧性城市的意见，部署十一项重点任务，推动城市基础设施数字化改造 [62]