特朗普政府财政政策 - 特朗普及其团队倡导压降赤字，但实际成功压降赤字的概率较低[2] - 马斯克提出通过机构精简改革削减2万亿美元支出，但实际缩减可能有限[2] - 特朗普政府成立政府效率部，目的在于帮助特朗普集权[6] 美国财政支出结构 - 美国财政支出主要分为法定性支出、自主性支出和利息支出，2023财年总支出约6.1万亿美元[7] - 法定性支出难以压降，占比约61%，主要涉及居民福利[7] - 自主性支出中，国防费用压降空间有限，占比约28%[7] - 利息支出是宪法义务，基本没有调整空间，占比约11%[7] 历史赤字压降背景 - 美国历史上赤字系统性压降主要在战争结束或产业革命背景下进行[5] - 一战前后赤字率由0.2%降至-0.67%[5] - 二战前后赤字率由2.29%降至-2.17%[5] - 1984年至2000年赤字率由4.6%降至-2.3%，主要由于冷战结束和信息技术革命[5] 风险提示 - 科技革命发展超预期可能促进紧缩性财政政策[9] - 地缘冲突扰动超预期可能影响美国国防开支[9]