核心观点 - 市场成交量下降，沪深两市成交额位于2024年至今的85.1%分位数水平，成交缩量下市场分歧有所收敛，重要会议窗口期，关注政策边际变化 [2] 成交热度 - 上周全市场成交量下降，沪深两市成交额位于2024年至今的85.1%分位数水平 [13] - 深交所成交额为4.56万亿，较前值减少4202.14亿元，在三年分位数中位列98.70% [14] - 上交所成交额为2.90万亿，较前值减少4566.55亿元，在三年分位数中位列95.00% [14] - 科创板成交额为0.50万亿，较前值减少796.23亿元，在三年分位数中位列95.40% [16] - 创业板成交额为2.08万亿，较前值减少2109.9亿元，在三年分位数中位列99.00% [16] 各行业成交额及占比、边际变化 - 上周成交额最多的3个行业分别为：电子（9829.26亿元，占总成交额13.23%）、计算机（9255.55亿元，占总成交额12.45%）、电力设备（5552.06亿元，占总成交额7.47%） [21] - 上周成交额最少的3个行业分别为：美容护理（206.63亿元，占总成交额0.28%）、钢铁（315.70亿元，占总成交额0.42%）、综合（317.95亿元，占总成交额0.43%） [21] 集中度与分化度 - 上周行业层面成交额集中度保持下降趋势，个股层面成交额集中度保持下降趋势 [23] - 上周行业层面涨跌幅分化度保持上升趋势，个股层面涨跌幅分化度保持下降趋势 [23] - 上周一级行业Top5成交额占比为46.14%，较前值下降0.08个百分点 [28] - 上周二级行业Top10成交额占比为36.64%，较前值下降0.81个百分点 [28] - 上周成交额Top10%个股占全部个股的成交额之比为50.96%，较前值减少1.34个百分点 [38] - 上周成交额Top20%个股占全部个股的成交额之比为66.47%，较前值减少1.23个百分点 [38] - 上周一级行业Top3分位数涨跌幅与中位数涨跌幅之差为4.38%，较前值上升0.33个百分点 [40] - 上周一级行业Top3分位数涨跌幅与Bottom3分位数涨跌幅之差为7.00%，较前值上升0.20个百分点 [40] - 上周成交额Top20%个股与Bottom20%个股的成交额之比为6.17，比值较前值减少0.34 [43] 赚钱效应 - 上周Top10%个股涨跌幅与中位数涨跌幅的差为7.03%，相比前值下降0.39个百分点 [2] - 上周全A涨跌中位数为3.27%，较前值上升5.03个百分点 [2] - 上周Top25%分位数为6.23%，较前值上升5.18个百分点 [2] - 上周Top75%分位数为0.58%，较前值上升4.88个百分点 [2] 换手情况 - 上周换手率最高的三个一级行业为：传媒（32.15%）、计算机（27.22%）、商贸零售（21.91%） [2] - 上周换手率最低的三个一级行业为：银行（1.29%）、石油石化（2.08%）、公用事业（4.62%） [2] - 从一年历史分位数看，传媒（100.00%）、纺织服饰（98.00%）、综合（98.00%）三个行业的换手率均处在较高位置 [53] - 从三年历史分位数看，传媒（100.00%）、纺织服饰（99.30%）、综合（99.30%）三个行业的换手率均处在较高位置 [60] - 从五年历史分位数看，传媒（100.00%）、纺织服饰（99.60%）、综合（99.60%）三个行业的换手率均处在较高位置 [62] 机构调研 - 从行业层面的机构调研强度看，电力设备（13.40%）、电子（10.74%）、机械设备（10.36%）三个行业的调研强度最高 [66] - 从宽基指数层面看，沪深300的调研强度最大，为1.45。从边际变化看，中证100的调研强度在上周的绝对变化最大，增加了1.04 [68] 股市流动性 - 上周股市资金净流入1135.26亿元，较前值多流入565.74亿元 [2] - 上周融资余额增加117.97亿元，较前值增加159.73亿元 [79] - 上周重要股东增持11.78亿元，较前值增加2.03亿元 [79] - 上周ETF流入1070.11亿元，较前值增加394.90亿元 [79] - 上周新发偏股基金94.81亿元，较前值减少89.49亿元 [79] - 上周IPO募资20.38亿元，较前值增加0.77亿元 [79] - 上周定向增发募资65.28亿元，较前值增加3.61亿元 [79] - 上周重要股东减持58.18亿元，较前值增加16.89亿元 [79] - 上周ETF流出15.56亿元，较前值减少119.83亿元 [79] 资金需求: IPO - 上周新增IPO 3家，募资金额20.38亿元 [108] 资金需求: 定向增发 - 上周定向增发家数为1家，定增募资总额为65.28亿元，覆盖了1个行业。较前值，定增募资家数不变，募资金额增加3.61亿元 [114] 资金流出风险: 限售解禁 - 上周限售解禁家数为86家，较前值增加4家。限售解禁市值为796.67亿元，较前值减少199.53亿元 [3] - 预计本周和下周的限售解禁市值为231.70亿元 [3] - 前两周限售解禁市值最多的三个行业为：基础化工（200.90亿元）、农林牧渔（132.57亿元）、公用事业（108.16亿元） [3]