行业投资评级 - 看好/维持轻工制造行业 [1] 报告的核心观点 - 二次元文化兴起，"谷子经济"受到市场关注，预计将利好商品与玩具制造龙头 [1] - 家居行业具备一定的地产后周期属性，止跌回稳导向叠加各地以旧换新政策刺激，或带动家居板块内需改善 [1] - 造纸行业步入Q4传统需求旺季，价格上行有望带来盈利修复 [1] 根据相关目录分别进行总结 市场行情回顾 [11] - 本周轻工板块上涨5.35%，强邦新材、松发股份、翔港科技自2024年累计涨幅居前 [11] 地产数据跟踪 [21] - 2024年11月商品房成交面积和套数同比止跌回正，持续呈现回暖趋势 [21] 行业数据跟踪 [25] 家居行业数据 [25] - 本周TDI价格环比稳健，MDI价格环比小幅下降，M10家具类商品零售额同比+7.40% [25] - 2024M1-M10家具制造业收入5355.20亿元，同比+1.60% [25] - 2024M10家具及其零件出口金额53.88亿美元，同比+2.51% [25] - 2024M10社会消费品/家具类商品零售额分别同比+4.80/+7.40% [25] 造纸行业数据 [28] - 本周白板纸/箱板纸/瓦楞纸价格环比小幅上涨，白卡纸价环比保持稳定 [28] - 2024M10纸浆、纸及其制品进口/出口数量分别同比-15.00/+17.70%，（以美元计价）金额分别同比+1.70/+10.30% [28] - 截至2024年11月29日，白板纸/白卡纸市场价分别为4100.00/4376.67元/吨，分别同比-10.48/-16.53%，周度环比+1.23/0.00% [28] - 箱板纸/瓦楞纸出厂价分别为5155/3030元/吨，分别同比+0.59/-2.57%，周度环比+0.29/+1.68% [28] 包装行业数据 [31] - 本周原油价格环比下行，铝价上涨 [31] - 截至2024年11月20日，聚乙烯/聚丙烯价格分别为8601.7/7479.4元/吨，分别同比+4.28/-1.40% [31] - 截至2024年11月29日，WTI/Brent原油现货价分别为68.72/72.78美元/桶，分别同比-10.06/-10.67%，周度环比-1.97/-1.95% [31] - LME铝现货结算价为2572美元/吨，同比+18.09%，周度环比+0.31% [31] 公司公告 [34] - 宜宾纸业控股子公司拟投建两大新生产线 [34] - 岳阳林纸拟以12.78亿元现金收购骏泰科技100%股权 [34] - 山东华鹏董事会同意选举刘东广为公司第八届董事会董事长 [34] - 致欧科技2024年前三季度向全体股东每10股派发现金股利1元（含税），共计派发现金股利4015万元 [34] - 英联股份获得韩国客户U&S ENERGY批量生产订单，双方签署《战略合作协议》 [34] - 天振股份获得欧洲专利局授予的发明专利证书 [34] - 菲林格尔与上海南虹桥签署《战略合作框架协议终止协议》 [34] - 曲美家居发布2024年前三季度权益分派实施公告，向全体股东每股派发现金股利0.02元（含税），共计派发现金股利1377.72万元 [34] - 好莱客以自有资金500万元对外投资设立全资子公司"宁德好莱客" [34] - 强邦新材公告在使用募集资金总额不变的前提下，"环保印刷版材产能扩建项目"拟新增全资子公司"上海甚龙"作为实施主体，对其增资6000万元用于实施柔版生产线扩建 [34] - 德尔未来董事会决定行使"未来转债"的提前赎回权 [34] - 金陵体育股价触发"金陵转债"转股价格向下修正条款，董事会提议向下修正其转股价格 [34] 投资建议 [38] - "谷子经济"板块短期表现较为强势，用户群体扩大及消费能力提升或提供长期动力，建议关注布局商品与玩具制造的轻工头部企业 [38] - 家居行业具备一定的地产后周期属性，"止跌回稳"导向叠加各地以旧换新政策刺激，或带动家居板块内需改善，美联储降息或为出口提供利好，建议关注兼具经营韧性与低估值的龙头 [38] - 造纸行业步入Q4传统需求旺季，价格上行有望带来盈利修复，建议关注林浆纸一体化龙头 [38]