行业投资评级 - 增持（维持） [2] 报告的核心观点 - 国家医保局大力支持"真创新"好药，预计2025年将为患者减负超500亿元 [2] - 医保药品谈判将众多优质创新药品纳入医保目录，极大激发了医药企业的创新积极性 [3] - 多数创新药在进入目录后能够实现快速放量，获得合理的市场回报 [4] - 本次医保谈判充分展现了医保局对"真创新"的支持，进入医保目录的创新药产品有望实现商业化迅速放量 [10] 根据相关目录分别进行总结 医保药品目录调整 - 2024年国家医保药品目录调整工作已顺利结束，新增91种药品，调出43种药品，目录内药品总数增至3159种 [2] - 新增药品中90种为5年内新上市品种，38种是"全球新"的创新药，创新药的谈判成功率超过90% [3] - 医保基金对协议期内谈判药品累计支付超3500亿元，带动相关药品销售金额超5100亿元 [4] - 去年目录调整中谈判新增的105种药品，今年10月份的整体销量较1月份增加了近6倍 [6] 医保目录落地措施 - 指导定点医疗机构及时召开药事会，强化"双通道"管理，加强药品配备情况日常监测，推动商业健康保险与基本医保的有效衔接 [7] 创新药纳入医保 - 康方生物的PD-1/CTLA-4双抗卡度尼利、PD-1/VEGF双抗依沃西均被纳入国家医保目录 [8] - 德曲妥珠单抗、迪哲医药的舒沃替尼片和戈利昔替尼、云顶新耀的布地奈德肠溶胶囊均成功纳入国家医保目录 [8][10] 投资建议 - 建议关注康方生物、亚盛医药、艾力斯、科伦博泰、和黄医药、云顶新耀、迪哲医药等 [11]