报告行业投资评级 - 看好：预计未来6个月内，行业整体回报高于沪深300指数5%以上 [81] 报告的核心观点 - 特斯拉开启新能源汽车未来新的向上周期，未来三年是电动车智能化升级的关键阶段，特斯拉是核心驱动力 [2][8] - 欧美等海外市场有望持续超预期，欧洲电动车市场有望加速发展，美国市场在特斯拉引领下有望进入渗透率加速提升的阶段 [2][31][36][40] - 国内优质产业链有望开启全球业务向上三年周期，下游智能化倒逼行业进化，中游电池、电机、电控等全面升级，上游新能源金属已处于大周期底部范围 [3][53][60][63] - 投资建议：重视核心成长、新成长、强周期三大方向，受益标的包括宁德时代、亿纬锂能、汇川技术等 [3][70] 根据相关目录分别进行总结 特斯拉开启新能源汽车未来新的向上周期 [1][7][28][50][75] - 未来三年是电动车智能化升级的关键阶段，电动车未来持续发展的核心在于智能化 [8] - 特斯拉是电动车未来向上周期的核心驱动力，特斯拉的智能化车辆销售已具备较好的规模效应 [14] - 2025年特斯拉的FSD有望逐步在全球迎来大拐点，FSD的迭代进入关键期 [19] - 电动车的智能化还将产生很多价值倍增的延伸，如机器人、Robotaxi等 [22] - 在特斯拉引领下，国内外电动车进入智能化应用大拐点，国内小鹏、小米、比亚迪等加速智能化应用，海外宝马、奔驰等也加速智能化水平升级 [24] 欧美等海外市场有望持续超预期 [2][31][36][40][50][75] - 从全球市场看，欧美目前处于增速和预期的低谷，2025年有望出现积极变化 [31] - 由于补贴退坡已过关键期+碳考核，欧洲电动车市场有望加速发展 [36] - 美国市场在特斯拉引领下（新车型+其他车企发力）有望进入渗透率加速提升的阶段 [40] - 欧美之外的海外市场也有望超预期，东盟、拉美等市场增速已起来 [43] - 欧美之外的海外市场也有望超预期：亚非拉未来可期 [46] 国内优质产业链有望开启全球业务向上三年周期 [3][53][60][63][75] - 下游：智能化倒逼行业进化，华为、小米等强势崛起；比亚迪乘势而上 [3] - 中游：电池、电机、电控等各方面全面升级，类固态升级的典型 [3] - 上游：新能源金属已处于大周期底部范围，大概率在2025年确认底部，重视锂、钴等金属机会 [3] 投资建议：重视核心成长、新成长、强周期三大方向 [3][70][75] - 核心成长：宁德时代、亿纬锂能、汇川技术等 [3] - 受益新技术、新市场的新成长：璞泰来、科达利等 [3] - 从底部将逐步反转的核心公司：华友钴业、中伟股份、尚太科技、天赐材料、新宙邦等 [3] 风险提示 [3][78][84] - 智能化等新技术变化不及预期 [3] - 政策不及预期 [3]