证券研究报告 策略 盈利预期初现下修 资股财报总结 -3Q24 海外 华泰研究 2024 年 11月 30 日 | 中国内地 核心观点 截至目前 MSCI 中国指数中主要的海外中资股三季报基本披露完毕。三季度 非金融海外中资股营业利润 TTM 增速约-1.1%,略不及此前年度策略《以 稳开局,变中求进》(24.11.5)中预期的 0.6%、亦低于 2Q24 的 3.2%。彭 博一致盈利预期变化方面,11 月内海外中资股盈利预期出现下降远象,扭 转了今年 8-10月的上行趋势;且结构上下降远象具备广谱性,四大主要板 块中仅高股息中的保险与电信盈利预期仍保持稳健,其他板块皆出现不同程 度下修。往前看,在美国关税预期较强,国内政策预期尚无法完全验证之际, 需持续关注海外中资股盈利预期变动趋势与幅度。 三季报海外中资股盈利预期出现下修迹象 截至 2024.11.29,MSCI 中国指数中主要的海外中资股三季报基本披露完 毕。三季度非金融海外中资股营业利润增速(TFQ 口径,下同)约-1.1%, 略不及此前年度策略《以稳开局,变中求进》(24.11.5)中预期的 0.6%、 亦低于 2Q24的 3.2%,主要受营收增速 ...