证券研究报告 电力设备与新能源 储能年度策略：大储全球需求向好， 户储需求平稳增长 华泰研究 2024 年 11 月 28 日│中国内地 年度策略 全球大储需求向好，户储需求多点开花 国内大储招中标需求旺盛，配储时长或持续提升，我们预测 24/25 年国内储 能装机 83.9/113.7GWh。美国大储市场多重因素边际改善，且 25 年有望迎 来抢装潮，我们维持美国大储 24/25 年装机 35.4/52.0GWh 的预测。欧洲 25 年开始大储将有望超过户储需求。新兴市场停电+电价上涨+风光装机高 增，户储大储需求起量。我们建议把握两条主线：1）关注中东、欧洲等大 储新起量市场的集成及逆变器环节；2）关注停电严重或电价上涨的国家户 储需求涌现。推荐阳光电源、德业股份、上能电气。 国内：招标量支撑未来装机，关注盈利能力稳定的逆变器环节 需求方面，国内储能招标持续火热， 24 年 1-9 月 储 能 项 目 中 标 42.04GW/109.75GWh，我们预计未来配储时长将进一步提升，预测 24/25 年国内储能装机规模有望达 83.9/113.7GWh。工商储 24 年 1-9 月备案规模已 达 30.9GW ...