全球经济展望 - 2025年全球经济下行风险提高，可能呈现总需求、总供给同步回落的特征[1] - 全球通胀回落速度趋缓，部分经济体面临通胀反弹风险[6] - 全球FDI流入将延续低增速，跨境证券投资流向将发生调整[6] - 美元指数保持相对强势，全球公共债务水平趋于上升[6] - 全球股市整体趋势向好，国际油价持续承压[6] 2024年全球经济回顾 - 全球经济增速低位运行，通胀压力明显缓解[1] - 国际贸易回暖，财政政策延续正常化步伐，欧美货币政策步入降息周期[1] - 全球直接投资回暖，货币市场利率下行，汇率波动性显著上升[1] - 主权债务风险累积，股市震荡加剧，大宗商品价格中枢下移[1] 2025年全球经济展望 - 全球居民消费增速可能逐步回落，企业投资和贸易增长面临挑战[15] - 全球工业产出将小幅下降，服务业扩张速度放缓[17] - 预计2025年全球实际GDP增速为2.6%，较2024年下降0.1个百分点[18] 全球通胀展望 - 2025年全球通胀下行速度趋缓，部分经济体面临通胀反弹风险[20] - 预计2025年全球CPI增速在3.2%左右，较2024年下降1.1个百分点[25] 全球贸易展望 - 保护主义成为全球贸易增长的最大风险[6] - 预计2025年全球贸易增速在2.6%左右[31] 全球财政政策展望 - 2025年主要经济体财政政策整体将延续正常化态势[36] - 全球大选年后政权更迭调整带来的影响将逐步显现[36] 全球货币政策展望 - 美联储降息步伐面临不确定性，欧盟经济疲弱或将支撑其连续降息[38] - 日本货币政策将保持渐进式加息路径[40] 美国经济展望 - 2025年美国经济增速大概率继续下行，通胀率可能攀升至2.5%左右[57] - 关税成本将导致居民消费成本提高，私人消费增速可能快速回落[51] - 美国贸易逆差将继续扩大[52] - 关税政策及其引致的美联储货币政策调整路径变化将限制美国企业投资[54] - 美国财政支出扩张速度可能放缓[55] 欧洲经济展望 - 2025年欧元区经济增速有望提升至1.3%，调和CPI增速2.1%[72] - 德国经济有望重回增长轨迹，预计2025年实际GDP增速0.9%，CPI增速2.0%[75] - 英国经济表现好于预期，政策发力推动经济增长[76]