报告公司投资评级 - 买入(首次) [4] 报告的核心观点 - 公司整体经营情况稳定，管费降本促进营收提质 [1] - 智能遥控产品 ODM 新锐，加码自主创新技术研究 [1] - UWB 指向技术实现毫米级三维空间定位精度 [1] - 公司作为智能遥控产品 ODM 新锐，不断深入拓展生态智能产品，积极发展 UWB 新技术，有望给公司带来新增长点 [4] 公司整体经营情况 - 2024Q3 公司实现营收 2.16 亿元，同比增长 23.80% [1] - 2024Q3 归母净利润 914.48 万元，同比下降 60.49% [1] - 2024Q3 毛利率为 19.00%，净利率为 4.24% [1] - 2024 年前三季度销售/管理/财务/研发费用率分别为 2.66%/5.67%/-0.09%/4.62%，同比 +0.08pct/-0.51pct/+1.07pct/+0.30pct [1] 智能遥控产品 ODM 新锐 - 公司成立于 2009 年，主要从事智能遥控器和智能产品的设计、研发、生产及销售 [1] - 公司为国内外客户提供产品原型设计、电子电路设计、嵌入式软件和硬件开发集成为一体的智能遥控器综合解决方案 [1] - 公司主要客户包括华为、小米、极米、长虹、创维、九牧、中国电信、海信、TCL、VESTEL、Panasonic、UEIC 等 [1] - 公司研发主要集中在 2.4GHz、433MHz、蓝牙、Wifi、NFC、UWB 等无线人机交互传输技术、触摸识别、指纹识别、语音识别、加速度传感器等应用技术 [1] UWB 指向技术 - 灵犀智能遥控器采用的全球首创绝对指向交互技术是基于超宽带（Ultra-Wideband,UWB）技术的先进遥控解决方案 [1] - UWB 技术通过 UWB 脉冲信号的飞行时间（ToF）测量，实现毫米级的三维空间定位精度 [1] - 灵犀指向遥控器具有语音控制功能，用户只需长按语音键，就可以直接调用智慧屏智慧助手，实现调高音量、播放电影、打开窗帘、关闭空调等 [1] 盈利预测 - 预测公司 2024-2026 年收入分别为 9.05、14.71、19.78 亿元 [4] - 预测公司 2024-2026 年 EPS 分别为 1.17、2.77、3.95 元 [4] - 当前股价对应 PE 分别为 53、23、16 倍 [4]