报告投资评级 - 优于大市 [1][4][50][52] 报告核心观点 - 亿航智能为领先eVTOL制造商，将持续受益于低空经济发展，在手订单饱满 [1] - 考虑到公司2024年EH216航空器交付量高增长，上调收入预测；考虑到公司与销售相关的费用有所增加，下调净利润预测 [1] 财务情况 营收情况 - 2024Q3亿航智能实现营业收入1.28亿元，同比增长348%；2024年前三季度，总收入为2.9亿元，同比增长379.9% [1][7] - 公司营收增长主要由于EH216列航空器交付量增加所致，2024年前三季度，EH216系列航空器共交付138架，同比增长375.9%，2024Q3交付63架，同比增长384.6% [1][7] 利润情况 - 2024年前三季度，净利润为-1.83亿元，去年同期为-2.3亿元；2024Q3净利润为-4805.6万元，去年同期为-6711.6万元 [1][7] - 非美国通用会计准则下调整后净利润，2024Q3为1,570万元，连续第二个季度实现转正 [1][7] 费用率情况 - 2024Q3，亿航智能的毛利率/净利率分别为61.2%/-37.6%，分别同比-3/+197pct，分别环比-1.2/+33pct；销售费用率、管理费用率、研发费用率分别为36.9%/46.5%/34.2%，分别同比-11/-88/-98pct，分别环比+10/-6.7/-26pct [1] 运营合格证（OC）审定情况 - 稳步推进运营合格证（OC）审定，预计首张运营合格证（OC）将在今年年底前获批 [1][19][23] 订单情况 - 目前EH216系列产品订单累计在手订单超过1500架；2024Q3至今，国内新增采购订单及预订单数量超过1,100架 [1][23][24] 产业链合作情况 固态电池 - 由亿航智能及其投资的欣界能源联合研发的固态电池，搭载在EH216-S，成功完成了首次eVTOL固态电池飞行测试，目标争取在2025年底前实现固态电池在EH216-S的认证和装机量产 [1] 电驱动系统 - 与英搏尔达成战略合作，开发先进eVTOL集成式电驱动系统 [1][42]