财政收入边际改善市场维持震荡相关 - 1 - 10月全国一般公共预算收入184981亿元累计同比下降1.3% 10月当月同比增长5.49%其中税收收入同比增长1.8%为年内首次正增长证券交易印花税大幅增长1.53倍 [1][9] - 1 - 10月非税收入累计增速达到15.3%（前值13.5%）税收收入累计增速 - 4.5%（前值 - 5.3%） [9] - 1 - 10月一般公共预算支出221465亿同比增加2.70%社会保障和就业支出增长5.10%教育支出增长1.10% [12] - 1 - 10月全国政府性基金预算收入35462亿元同比下降19%中央政府性基金预算收入3563亿元同比增长4.3%地方政府性基金预算本级收入31899亿元同比下降21%其中国有土地使用权出让收入26971亿元同比下降22.9% [15][20] 青年失业率相关 - 10月份全国城镇不包含在校生的16 - 24岁劳动力失业率为17.1%比上月下降0.5个百分点全国城镇不包含在校生的25 - 29岁劳动力失业率为6.8%比上月上升0.1个百分点 [21] 11月LPR相关 - 11月20日1年期和5年期以上LPR报价分别为3.10%和3.60%10月LPR报价大幅下调后11月报价保持不变符合市场预期25年降息降准都还有空间 [23] 市值管理指引相关 - 证监会发布《上市公司监管指引第10号——市值管理》明确上市公司开展市值管理应当以提高公司质量为基础依法依规运用多种方式促进上市公司投资价值合理反映上市公司质量要求长期破净公司披露估值提升计划短期红利板块值得关注 [3][28] 经济发展相关 - 我国经济发展的有利条件和支撑因素依然较多从发展动力看进一步全面深化改革开放等将持续激发全社会内生动力和创新活力从政策支撑看2025年是“十四五”规划收官之年一系列政策将有力支撑经济平稳健康发展中国经济回升向好长期向好的基本趋势没有改变 [28] 美国经济数据相关 - 美国11月16日当周首次申请失业救济人数21.3万人低于市场预期美联储官员讲话“鹰派”美国10月成屋销售量按年率计算为396万套环比增长3.4%同比增长2.9%好于市场预期10月成屋价格中值为40.72万美元同比增长4%库存方面10月底待售房屋共137万套环比增长0.7%同比增长19.1%按照当前销售速度需要4.2个月售出市场上的所有房屋 [31][33] 配置建议相关 - 短期建议关注券商非银金融半导体人工智能5G软件等强势板块等待反弹中期建议关注财政刺激的领域如基建电力等市值管理指引利好的破净央企国企以及困境反转的光伏锂电医药等板块 [33] 市场回顾相关 - 上周全球指数涨跌不一道指为1.96%纳指为1.73%恒生指数为 - 1.01%国内市场主要指数全部下跌上证综指为 - 1.91深证成指为 - 2.89%创业板为 - 3.03%科创50为 - 1.78%中证500为 - 2.94% [34] - 上周沪深两市日均成交额17064.38亿元较上周环比 - 22% [35] - 上周行业方面商贸零售（3.3%）轻工制造（0.6%）纺织服装（0.5%）表现较好食品饮料（ - 4.1%）消费服务（ - 6.2%）综合金融（ - 6.6%）表现较差概念方面涨幅排名前5位的为连板指数（25.74%）锂电电解液指数（12.89%）首板指数（12.70%）南京市国资指数（8.20%）最小市值指数（6.93%）跌幅排名后5位的为显示面板指数（ - 6.04%）眼科医疗指数（ - 7.14%）超宽带技术指数（ - 7.46%）高送转指数（ - 8.08%）AMEX中国股指数（ - 11.02%） [42] 资金跟踪相关 - 上周末融资余额为18343亿元周增加81亿元较上周融资额318亿增速放缓 [47] 估值跟踪相关 - 申万A股最新市盈率为17.31倍处于近10年以来历史分数39.2%申万300最新市盈率为15.69倍处于2014年以来历史分数52.8%申万创业板最新市盈率为35.32倍处于2014年以来历史分数16.6%申万创业板/申万300PE比率为2.25处于2017年以来历史分数15.4% [49][53][54][56] - 各申万行业市盈率及近10年分位数情况如基础化工市盈率23.9倍近10年分位数50.1%等 [59] 市场情绪相关 - 目前申万全A预期收益率（PE的倒数）和10年国债收益率的差值为3.69%处于历史分位数88.7% [64] - 主要指数换手率情况如上证综指最新换手率环比 - 13.0%等 [69]