行业投资评级 - 轨交行业投资评级为领先大市 - A（维持）[1] 报告核心观点 - 全国铁路客运量和货运量需求持续向好，结合设备更新政策支持，全国铁路装备，特别是轨交车辆（动车、机车）产业链，景气度有望持续提升[2] 根据相关目录分别进行总结 国铁集团固定资产投资 - 24年1 - 10月，铁路建设优质高效推进，全国铁路完成固定资产投资6351亿元，同比增长10.9%，投产铁路新线2274公里全国铁路营业里程超16万公里，其中高铁超4.6万公里，建成投用铁路客运车站超3300座，其中高铁车站超1300座[2] 动车组和货车招标情况 - 11月5日，国铁集团拟招标采购80组时速350公里复兴号智能动车组11月19日，国铁集团拟招标采购22000辆铁路货车，在2024年12月31日前交付7000辆，2025年4月30日前全部完成交付[2] 客运量情况 - 24年10月，全国铁路发送旅客3.7亿人次，同比增长6.0%，1 - 10月全国铁路发送旅客37.1亿人次，同比增长13.0%，全国铁路日均安排开行旅客列车10555列，同比增长9.3%，1 - 10月开行旅游列车1599列，助力旅游经济、银发经济发展加强跨境旅客运输组织，广深港高铁发送跨境旅客近2250万人次、yoy + 39.5%，中老铁路发送跨境旅客21.7万人次[2] 货运量情况 - 24年10月，国家铁路发送货物3.53亿吨，同比增长3.7%，1 - 10月国家铁路累计发送货物32.81亿吨，同比增长1.3%，中欧班列高质量发展取得新成效，累计开行突破10万列，发送货物超1100万标箱、货值超4200亿美元，保持安全稳定畅通运行[2] 投资建议 - 重点推荐中国中车（601766.SH）、时代电气（688187.SH）、时代新材（600458.SH）、永贵电器（300351.SZ）、思维列控（603508.SH）[2]