行业投资评级 - 强于大市（维持）[3] 报告核心观点 - 汽车行业整体表现较好，多个指标呈现增长态势，如乘用车、新能源汽车销量等自主品牌表现强势，市场份额上升，新能源汽车渗透率不断提升，汽车出口同环比快速增长，建议关注相关投资机会[3][44][77][35] 市场回顾 行业整体表现 - 11月汽车（中信）板块上涨4.79%，同期沪深300指数上涨2.43%，跑赢大盘，11月汽车行业涨幅在中信30个一级行业中位列第2位，年初至今汽车（中信）板块上涨19.57%，在中信一级行业中位列第6位[14] 个股表现 - 11月汽车（中信）板块中上涨个股166个，下跌个股58个，列出了涨幅前5个股和跌幅前5个股，11月新能源汽车指数上涨7.93%，上涨个股46个，下跌个股13个，也列出了涨幅前5个股[17][20] 行业估值 - 截止11月20日收盘，汽车（中信）板块PE（TTM）为25.01倍，处于近5年以来43.53%分位，行业估值水平有所回升，汽车（中信）行业整体PB估值为2.43倍，处于近5年以来70.2%分位，各子板块方面，乘用车、商用车、汽车零部件、摩托车及其他PE（TTM）分别处于近5年以来不同分位[22] 行业概况 乘用车 - 11月（11.1 - 11.17），乘用车市场零售110.6万辆，同环比分别增加30%和3%，今年累计零售销量1894.2万辆，同比增加5%，11月乘用车批发销量127.1万辆，同环比分别增长37%和22%，今年累计批发销量2244.7万辆，同比增长6%，自主品牌表现强势[44] 商用车 - 2024年10月商用车产销分别完成29万辆和29.8万辆，产量环比下降1.5%，销量环比增长5%，同比分别下降23.3%和18.3%，1 - 10月，商用车产销累计分别完成311.7万辆和319万辆，同比分别下降5.1%和3.4%，客车销量同环比双增长[64] 新能源汽车 - 2024年10月，新能源汽车产销分别完成146.3万辆和143万辆，同比分别增长48%和49.6%，新能源渗透率达到46.8%，2024年1 - 10月，新能源汽车产销累计分别完977.9万辆、975万辆，同比分别增长33%和33.9%，市场占有率达到39.6%[77] 行业动态 - 介绍了多个汽车品牌的新车型上市情况，包括上市时间、车型、级别、能源类型、纯电续航里程和价格等信息，同时提到了国家发改委等发文推进重点领域可再生能源替代应用、广汽发布“番禺行动”、蔚来将进入阿塞拜疆市场、长城汽车与华为签署智能化生态合作协议等行业动态[100][104] 河南省汽车行业动态 - 河南省10月份汽车及零部件产业、食品产业增加值分别增长42.4%、18.7%，全省新能源汽车产业同比增长39.5%，宇通客车发布10月销量数据，潍柴动力与宇通客车再次签署战略合作协议，郑州航空港区首只新能源产业基金签约[115] 投资建议 - 广州车展自主品牌表现强势，智能化进展加速，建议持续关注智能化进展带来的边际变化，持续看好具备强产品周期以及全球化扩展稳健的自主品牌以及华为、小米汽车产业链智能化增量零部件投资机会，商用车持续复苏以旧换新政策带动，关注客车和重卡板块投资机会[116]