行业投资评级 - 行业评级为买入[7] 核心观点 - 上海垣信卫星科技有限公司与巴西国有通信企业Telecomunicações Brasileiras S.A.正式签署合作备忘录，垣信卫星将为巴西地区提供卫星通信服务，巴西项目由政府立项、通信部管理，计划五年内提供28,000个网络接入点，垣信卫星2025年开始全球提供服务、2026年为巴西提供商用服务，2025年底前发射648颗GEN1卫星实现区域覆盖、2026 - 2027年发射648颗GEN2卫星实现全球覆盖，目前已与30多个国家洽谈业务[3][4] - 我国卫星互联网开启海外业务落地序幕，全球卫星互联网产业格局或逐步变化，跨国合作前景广阔，我国卫星互联网服务有望海外落地，相关企业将有广阔市场，如银河航天已在泰国进行海外应用探索实践，巴西希望更多供应商进入市场，当前星链公司在巴西卫星互联网市场占主导地位，市场份额达45.9%，约为22.4万用户提供通信服务[4] - 建议关注国内卫星及运载火箭产业链的细分龙头企业，如上海瀚讯、光威复材等[4] 根据相关目录分别进行总结 卫星互联网相关合作 - 垣信卫星与巴西企业合作，将为巴西提供卫星通信服务，推动巴西数字政策落地，计划五年内提供28,000个网络接入点，垣信卫星发射卫星计划明确，且已与30多个国家启动业务洽谈[4] - 银河航天在泰国实现低轨卫星互联网宽带通信网络试验验证，我国卫星互联网海外应用探索不断发展[4] 全球卫星互联网产业格局 - 我国卫星互联网开启海外业务落地序幕，随着全球卫星产业发展和各国重视程度提升，格局或逐步变化，跨国合作前景广阔，星链公司在巴西市场占主导地位，巴西希望更多供应商进入市场[4] 投资建议 - 建议关注国内卫星及运载火箭产业链的细分龙头企业，如上海瀚讯、光威复材、睿创微纳等[4]