行业投资评级 - 行业评级为买入[5] 核心观点 - 复合集流体不断迭代性能持续优化，如上海交通大学开发的复合集流体厚度仅为5.2μm，面密度低至0.78mg cm−2，减重和能量密度提升效果显著，还提升了电池多方面性能[2] - 动力电池安全要求有望推动复合集流体大规模应用，新国标将进一步测试研究，复合集流体安全性优势使其有望加速应用[3] - 可川科技复合铝箔在消费电子领域实现应用，收到订单代表技术和产品得到认可，确认了下游需求，对项目推进和产能投放有指引作用[3] - 在产业化过程中设备产能是最先缺少的要素，设备环节先于材料量产，复合铜箔产业低渗透率发展加快，推荐设备环节相关企业并关注新工艺进展[4] 根据相关目录分别进行总结 复合集流体性能方面 - 上海交通大学开发的复合集流体在厚度、面密度、减重、能量密度提升以及电池性能提升方面表现优异[2] 复合集流体应用推动方面 - 新能源汽车电池安全要求促使复合集流体有望大规模应用[3] - 可川科技复合铝箔在消费电子领域的应用得到初步认可并确认下游需求[3] 投资建议方面 - 优先推荐复合集流体设备环节竞争格局较好的企业，关注相关龙头企业并积极关注新工艺进展[4]