证券研究报告|行业点评2024/11/21 电气设备行业 看好 投资评级 25年锂价会涨么？ 五矿证券研究所 电力设备行业 分析师：张斯恺 登记编码：S0950523110002 邮箱：zhangsikai@wkzq.com.cn Contents 目录 01 供给：预计25年 新增18万吨LCE 02 需求：无需悲观 03 供需平衡 04 后续仍需关注的三 大问题 供给：预计25年新增18万 吨LCE 珍惜有限 创造无限 1、智利盐湖：24年生产情况符合预期，预计ALB智利盐湖明年满产 智利盐湖：24年生产情况符合预期，预计ALB智利盐湖明年满产。24年智利在产盐湖仅有SQM与ALB两家，其均在在Atacama地区开 启生产。其中，SQM计划24年生产21万吨，销售19万吨。而ALB通常不披露期智利盐湖生产的具体情况，我们通过对智利碳酸锂进出口 数据进行倒推，预计ALB今年前10月碳酸锂出货量5.16万吨，年化出货量6.4万吨，考虑ALB La Negra III/IV的4万吨产能已投产近2年， 我们预计ALB明年锂盐湖8.4万吨有望满产，智利盐湖整体产量约为31.4万吨，边际新增产量4万吨（SQM+2，A ...