分组1：报告行业投资评级 - 银行板块维持推荐评级[6] 分组2：报告的核心观点 - 央国企改革深化提升市值管理带来新机遇银行将显著受益本轮改革红利且投资价值被看好[3][4] 分组3：央国企改革历程及特点 - 我国央国企共经历五轮改革逐步从放权让利发展到聚焦提升核心竞争力等现阶段强调价值导向[16][22][23] - 市值管理在本轮改革中的重要性上升受多种因素驱动包括保值增值提升竞争力等[28] - 中国特色估值体系建设和市值管理纳入考核有助于央国企价值实现和创造[34] [16][22][23][28][34] 分组4：银行在资本市场中的地位及受益情况 - 上市银行多为央国企在资本市场中占据重要地位利润贡献高[43][48] - 以往央国企改革催生行情时银行表现多弱于板块但新一轮改革中银行价值凸显[54] [43][48][54] 分组5：市值管理对银行经营和投资逻辑的重塑 - 分红增持回购方面分红和增持是主流方式回购受资本补充压力限制[72][84] - 融资渠道方面市值管理有助于银行估值修复补充核心一级资本[89] - 经营模式转型方面“一利五率”考核体系促使银行转型提升盈利能力[102] - 数字经济发展方面资金雄厚布局领先的银行优势明显[4] - 风险化解方面央国企改革重点在防范化解风险银行有望受益[4] [72][84][89][102][4]