行业评级 - 行业评级为增持 [2] 核心观点 - 下游需求提升海外矿端减产碳酸锂价格持续反弹且后续动能仍在主要系近期下游排产超预期呈现淡季不淡景象叠加供给端持续去库海外矿端减产引发短期供需错配且明年特朗普上台后有提高关税预期下游电池厂抢装出口或将延续至年底 [2] - 下游锂电景气度有望延续11月排产超预期新能源车产销增长动力电池装车量增长正极材料产量增长下游电芯厂订单10月持续增量动力与储能需求景气动力市场年底是新能源汽车市场降价促销旺季主机厂电芯厂出于多种因素考虑在年底或将准备2025年初库存储能市场国内国外需求推动磷酸铁锂产量增长 [2] - 海外供给端减产信息频现锂价支撑仍在澳大利亚公司停止运营并下调发货量预估另一公司削减产量目标海外矿产一旦停产不易复产 [2] 相关数据总结 - 11月19日电池级碳酸锂指数价格78513元/吨环比上一工作日上涨301元/吨电池级碳酸锂7.72 - 8.03万元/吨均价7.875万元/吨环比上一工作日上涨300元/吨工业级碳酸锂7.475 - 7.575万元/吨均价7.525万元/吨环比上一工作日上涨400元/吨 [2] - 10月新能源车产销分别完成146.3万辆和143万辆同比分别增长48%和49.6%新能源车新车销量占汽车新车总销量的46.8% [2] - 10月我国动力电池装车量59.2GWh环比增长8.6%同比增长51.0%1 - 10月我国动力电池累计装车量405.8GWh累计同比增长37.6% [2] - 10月中国磷酸铁锂产量环比增长4%同比增长超100%11月磷酸铁锂产量较10月继续环增7%同比大增145% [2]