总量相关 - 2025年可期待更多内需修复尤其是消费和基建消费潜力释放方面“提振资本市场”和“促进房地产市场止跌回稳”政策组合有助于居民财富效应改善促消费和惠民生有机结合消费鼓励政策有望扩围扩容特定人群收入补助值得期待基建投资是稳增长重要支撑大规模化债缓解地方财政窘境部分债务高风险地区“摘帽”后配套融资和项目建设有望恢复“两虽”建设将加速推进 [2][9][10] 策略相关 - 央国企改革进一步深化有望助推市场估值结构重塑中长期投资价值较高主题投资机会方面国家安全领域基础设施建设领域科技创新领域央国企投资价值有望提高结构性投资机会方面通信交通运输石油石化建筑装饰行业央国企相对行业整体规模占比显著业绩占优股息率高估值低投资价值高煤炭有色金属国防军工商贸零售建筑材料社会服务环保医药生物等行业央国企投资价值排序居前列食品饮料公用事业银行钢铁等行业央国企值得关注 [2][15][19] 中非合作相关 - 中非合作引领新兴市场发展新格局2024是“大金砖合作”开局之年非洲国家在金砖国家新增席位中占三分之一中非关系提升至全天候中非命运共同体双方具有互补优势资源在双平台下推动“南南”合作为全球市场注入活力中非合作历史悠久且不断发展未来在“一带一路”框架下数字经济能源合作等新兴行业存在拓展机遇中国将继续支持非洲大陆自贸区建设基础设施私营企业金融合作和互联互通方面协作将释放活力未来合作将注重高质量可持续发展“小而美”项目是重点方向同时需应对政治经济和社会多方面潜在风险 [21] 有色行业相关 - 有色央国企在我国有色金属行业占主导地位担当完成行业高质量发展目标战略重任保障国家资源安全实现新材料突破加快行业新质生产力发展是其历史使命国企改革成效显著有色央国企在“一利五率”考核要求下营业性指标好转在成长性盈利能力现金流经营效率科研投入等方面要好于民企与行业平均水平在国资委要求下顺应加强并购重组加快矿山资源注入加大分红派息力度有望驱动估值持续上行建议关注相关龙头公司 [28][30][33] 通信行业相关 - 国央企改革深化新旧动能转换赋能新质生产力高质量发展有望超预期国资国企在新型基础设施建设和数字经济发展中起重要作用二十届三中全会提出推动国有资本和国有企业发展国央企盈利能力逐步提升高股息高分红意愿有望加强科技产业链发挥“链长”作用赋能新质生产力央企运营商和国企光模块有发展潜力国家队运营商科技引领作用有望增强AI相关国企光模块厂商有望加速实现高速率产品产业规模化建议关注相关公司 [35][39] 科创板相关 - 上周科创板下跌但交易活跃度上升日均成交额上升平均换手率低于北交所和创业板下跌幅度大于创业板和沪深主板所有行业均下跌不同公司涨跌幅不同整体PE与科创50估值差缩小高于其他三大板块不同行业估值有差异与A股同行业比较半数行业平均PE较高部分行业较低科创板保持高研发投入比例“硬科技”属性突显本周多家公司解禁比例较大上周有并购事件新增关联主题基金与指数基金表现趋同 [41] 电新行业相关 - 2024年11月8 - 15日沪深300指数创业板指数电新指数均下跌电新行业排名第11按三级子行业拆分部分子行业有涨幅估值处于历史低位预期收益率增高行业数据方面碳酸锂波动向上光伏产业链价格进入景气下行周期还有重要新闻和重要公告发布 [45]