宏观经济 - 美国大选结果形成特朗普执政+共和党掌控两院局面其主张影响多方面[3] - 11月美国未季调CPI同比升2.6%环比升0.2%[3] - 中国11月LPR 1年和5年期以上品种均维持不变分别为3.1%、3.6%[3][10] 政策影响 - 中国安排6万亿元债务限额等政策使地方隐性债务总额大幅降低[4] - 中国自2024年12月1日起实施房地产税收优惠政策[4] 商品市场 - 黑色板块对政策敏感有色有供应偏紧支撑[6] - 中期原油维持偏空配置[6] - 油脂板块表现最强黄金确定性较强[6] 风险提示 - 地缘政治风险能源板块有上行风险[7] - 全球经济超预期下行风险资产有下行风险[7]