报告行业投资评级 - 看好（Overweight）即行业超越整体市场表现[22] 报告的核心观点 - 报告主要研究长城、吉利、上汽三个公司的变革长城汽车2020年变革未完全达预期吉利和上汽变革聚焦主业重新聚焦和加速转型但存在显著差异吉利变革由内部驱动上汽受外部压力推动吉利变革难度相对较小上汽变革难度较大[3][4][5][9][10][11] - 基于自主+科技两条主线新增出海主线推荐相关企业如比亚迪、长城汽车等智能化趋势下推荐相关企业具备强业绩增长或海外拓展能力的零部件企业也被推荐[5] 根据相关目录分别进行总结 长城汽车变革情况 - 长城汽车2020年实施重大组织变革提出“一车一品牌一公司”架构引入“小前台、大中台、强后台”组织架构和作战单元模式由于国内市场竞争和企业文化原因未完全达预期但坦克品牌成功牺牲部分新能源渗透率和哈弗品牌竞争力[3][9] 吉利与上汽变革对比 - 吉利汽车变革由内部调整驱动致力于精简高效解决内部重叠问题上汽集团变革受外部压力推动需要整合品牌收缩战线[4][10] - 吉利选择作战单元或扁平化管理模式上汽组织结构调整涉及旗下品牌合并[4][10] - 吉利战略重心在整合同时加强品牌独立性和竞争力上汽需要攥成新拳头突破[4][10] - 吉利变革策略精简整合提升效率难度小上汽变革需在整合中找新增长点难度大[5][11] 投资分析意见 - 基于自主+科技两条主线新增出海主线推荐国内强α主机厂如比亚迪、出海代表企业长城汽车智能化趋势下推荐相关企业具备强业绩增长或海外拓展能力的零部件企业也被推荐[5]