核心观点 - 《办法》的出台标志着不良资产管理行业进入新阶段将助力金融机构处理不良资产提高资产质量服务实体经济并促使AMC聚焦主业发挥风险防控等功能但也面临挑战 [17] 《办法》出台背景 - 金融机构资产风险特征变化监管趋严盈利与资本充足被削弱经济稳增长压力大不良资产规模上升需要助力金融机构化解不良资产释放对实体企业支持空间 [3] - 稳增长化风险压力下需通过AMC发挥金融救助和逆周期调节作用且要与近年金融机构资产风险特征相关政策新规衔接优化AMC不良资产业务管理 [3] 《办法》主要内容和重点关注 - 《办法》共8章70条涵盖多方面内容明确了AMC在不良资产业务中的原则规定了操作规范 [4] - 拓宽AMC可收购不良资产范围明确细化非金融机构不良资产标准 [7] - 允许AMC开展咨询顾问等其他与不良资产相关业务 [7] - 对尽职调查处置定价处置公告等关键环节明确监管要求细化全流程操作规范要求AMC完善内部控制和风险管理框架 [8] 相关政策及市场概览 - 近年来金融监管加强对金融资产风险管理趋严围绕不良资产管理和处置出台多项政策本次《办法》强调AMC聚焦主责主业提升风险化解能力 [9] - 2022年以来多项政策涉及不良资产相关方面如盘活存量资产税费优惠推动房地产风险化解吸引境外投资等 [12] - 商业银行是不良资产主要供给方2024年6月末不良贷款余额3.34万亿元不良贷款率1.56%关注类贷款占比2.22%非银金融机构也有供给如信托行业风险高截至2024年6月末信托资产规模余额27万亿元同比增长24.52% [13] - 我国形成“5+2+5+N”的AMC市场格局包括全国性AMC地方AMC银行系金融资产投资公司和非持牌AMC等还有投资方和服务中介 [14] 《办法》影响及展望 - 对金融机构有助于灵活高效处理不良资产减轻资产负债表压力提高资产质量服务实体经济 [17] - 对AMC拓宽业务范围但面临不良资产收购处置复杂的挑战需提高专业和风险管理能力 [17] - 总体上《办法》促使AMC专注主业助力风险出清维护金融市场稳定促进经济健康发展 [17]