报告行业投资评级 - 报告未提及行业投资评级[无] 报告的核心观点 - 汽车零部件行业早期受益于国内汽车产销量提升，2018年后行业分化加大，电动智能化进程和下游车企洗牌使客户结构短期成为重要参考指标，中长期技术迭代和消费升级催生新需求，下游新能源整车企业优势强化将推动本土供应链在全球供应链中取得更重要地位，建议关注智能驾驶、配置升级、全球拓展三条投资主线[3] 智能驾驶相关总结 - 智能驾驶方面L2.9高阶智驾加速渗透，L3/L4产业化进程提速，不同价格市场各有发展，相关细分赛道如域控制器、线控底盘等将持续受益[3] - 2021 - 2022年新势力增加感知硬件数量并引入激光雷达，智驾芯片算力要求提升，不同车企有不同的硬件升级情况[8] - 2023年算法层面BEV+Transformer和Occupancy Network广泛应用，功能层面城市领航、高阶泊车功能相继落地[11] - 2024年向端到端架构升级，特斯拉FSD V12引入端到端神经网络，国内新势力逐步实现端到端大模型应用[16] - L2渗透率提升，小鹏、华为ADS SE等纯视觉方案或加速高阶智驾下沉，不同价格段新能源乘用车L2、L2+渗透率有数据统计[21] - L3方面TJP交通拥堵导航功能上车试点，L4方面萝卜快跑盈利在即、特斯拉发布Cybercab验证robotaxi商业模式，相关法规也在逐步落地[26][28] 配置升级相关总结 - 中高端市场扩容，竞争格局重塑推动豪华配置下沉，新势力打破德系豪华主导格局，相关细分赛道如汽车座椅、车灯等[3] 全球拓展相关总结 - 跟随标杆企业，从本土供应链培育到全球化扩张迈进，特斯拉提升零部件国产化率后进行全球产能扩张，本土零部件供应链有先发优势，国内零部件供应商加速拓展海外市场，有望打破传统竞争格局，相关细分赛道如轻量化、热管理等[4] 域控制器相关总结 - 整车EEA由分布式向集中式演进，车身、动力、席盘等功能域率先实现跨域融合，国内车企逐步向区域架构过渡，智驾功能下沉有望提升轻算力行泊一体方案应用，不同车企有不同的EEA升级方向[32][36][37] - 德赛西威产品覆盖智驾域、座舱域、车身域，是高算力智驾域控行业领导者[40] - 华阳集团从座舱域控向舱驾融合、中央计算平台拓展[46] - 科博达域控产品配套国内主流新能源车企已进入放量阶段[50] - 经纬恒润区域控制器、中央计算平台产品已实现量产[53] 线控底盘相关总结 - 线控制动EHB渗透率持续提升，EMB有望2025年实现规模化量产，国内供应商受益于自主品牌车型智能化程度提升和国产替代趋势，相关数据有统计[56] - 线控转向少数海外车型已搭载，国内市场产业化在即，相关供应商有提及，自动驾驶提升XYZ协同控制需求促使供应商横向拓展产品类型[60][61] - 伯特利是国内领先的制动器供应商，WCBS国内份额领先并拓展EMB、线控转向等新产品[64][66] - 耐世特是全球领先的EPS供应商，SbW新产品拓展顺利[68] 空气悬架相关总结 - 空气悬架在中高端市场渗透率持续提升，国产化供应商已占据主导，问界接力理想贡献主要增量，本土供应商向海外市场拓展，CDC等减振器仍有国产替代空间[71][74] - 拓普集团受益下游车型热销，空悬业务持续放量，且有底盘相关的全面产品布局[78] - 保隆科技是空气悬架国产化龙头，海外拓展领先，零部件布局完善且传感器业务与空悬业务有协同[81][82]