行业投资评级 - 行业评级为推荐[1] - 重点公司华利集团、伟星股份、比音勒芬评级为买入[1] 报告核心观点 - 10月社零数据显示消费增速回升服装类同比增长8%线上穿类零售增速有小幅提升台鞋企出货依旧旺盛原材料价格本周整体平稳[2] - 在以旧换新等政策带动下10月社零增长居民消费信心增强消费回暖方向较为确定国家鼓励冰雪产业或带动户外领域热度出口类观望情绪浓厚但当前出口景气度较强出海依旧是纺织制造趋势部分纺织制造标的市值在净资产之下海外户外类库存处于较低水平[2] 根据相关目录分别进行总结 本周主要观点及投资建议 - 2024年10月社会零售额数据显示中国社会消费品零售总额为45396亿元同比+4.8%增速比上月加快1.6个百分点除汽车以外的消费品零售额40944亿元同比+4.9%家电、化妆品、家具、服装类实现同比/环比明显增长服装、鞋帽类10月同比+8.0%相比9月提升8.4pct1 - 10月实物商品网上零售额103330亿元同比+8.3%在实物商品网上零售额中穿类同比+4.7%相比9月线上零售增速有小幅提升[10][12] - 台企鞋厂10月月度出货情况鞋业巨头裕元的制造业务10月份同比+21.3%略低于9月份的+26.7%但依旧保持高速增长NIKE鞋厂丰泰10月份制造收入小幅下滑10%近3月丰泰增速相对平稳来亿鞋厂继续保持同比+18.8%的增速其三大客户阿迪、匡威、hoka均呈现良好增长势头钰齐鞋厂10月收入同比+9.3%[14] - 品牌服饰方面在以旧换新等政策的带动下10月社零增长推荐比音勒芬、森马服饰、报喜鸟、富安娜、海澜之家建议关注三夫户外、锦泓集团纺织制造方面大选落地出口类观望情绪浓厚但当前出口景气度依旧较强看好板块内优质制造标的推荐华利集团、伟星股份建议关注新澳股份、开润股份部分标的市值仍在净资产之下建议关注鲁泰A、百隆东方另外海外户外类库存已经进入较低水平建议关注浙江自然[2] 行情回顾 - 纺织服装指数周跌幅-3.2%强于沪深300指数纺织制造指数年初至今-8.6%品牌服饰指数年初至今-6.5%[18][21] - 给出了纺服行业个股年初至今涨跌幅前后5名以及本周涨跌幅前后5名还给出了纺服行业港股年初至今涨幅前5名和本周涨幅前5名[23][27] 主要原材料走势 - 棉花类截至11月15日中棉价格指数报价15368元上周报价15338元小幅增长30元近期新棉上市供给较为宽松羊毛类本周受澳元兑美金汇率的影响东部市场指数EMI澳元价上涨10澳分收于1142澳分/公斤但EMI美金价相对平稳微跌3美分收于746美分/公斤锦纶POY价格本周报价14600元持平于上周[2] - 棉花现货价格周环比+0.13%涤纶POY价格周环比-0.34%锦纶POY价格周环比持平羽绒价格白鹅绒周环比-2.52%澳大利亚东部羊毛指数走势周环比-0.40%[31][35]