核心观点 - 海外ESG生态体系建设逐步完善，信息披露标准走向统一但过程漫长复杂，且建设聚焦环境议题，国际组织、欧盟和美国起关键推动作用，海外监管趋严，气候治理是核心议题[4]。 - 国内ESG生态体系建设中绿色金融发展加速，公司治理重要性凸显，资本市场定位转变带来系列政策出台[4]。 - 在大盘震荡区间，ESG策略表现不同，2024年二季度优势凸显，从风格看大盘股票叠加ESG策略表现佳，行业上可选消费和材料的ESG主题策略占优[4]。 - 2025年ESG展望包括企业出海要适应海外监管要求，绿色金融发展加速使企业污染数据或成选股指标，公司治理在市值管理、股权激励、并购重组方面有不同表现[5]。 海外ESG标准体系建设 - 海外ESG信息披露标准逐步统一，ISSB准则被广泛采纳，TCFD监督职责移交，但因多方需求不同，标准化过程漫长，且标准体系建设聚焦环境议题以降风险，国际组织、欧盟和美国起推动作用[8]。 - 2024年海外ESG有诸多重要事件，如1月22日EFRAG征求意见稿、2月6日欧理会和议会协议等[9]。 海外ESG监管 - 海外ESG监管趋严，气候信息披露走向强制，美国、欧盟等国出台政策推动，气候治理是核心议题，且海外ESG监管推动碳减排与能源转型[10]。 - 2024年海外ESG气候治理方面也有众多事件，如1月12日澳政府发布征求意见稿、2月28日新加坡财政部宣布分阶段实施要求等[10]。 国内ESG发展 - 国内绿色金融通过市场化手段推动经济社会可持续发展，是低碳转型的重要政策工具，2024年国内有许多绿色金融热点事件，如1月22日全国温室气体自愿减排交易市场启动等[13]。 - 公司治理是企业高质量发展基石，2024年资本市场定位转变后政策密集出台，提升对投资者服务回报，国内也有诸多ESG热点事件，如12月29日深交所发布白皮书等[14]。 ESG指数表现复盘 - 2024年一季度市场BETA承压，ESG策略与大盘走势趋同，二季度大盘震荡时ESG策略优势凸显，三季度大盘存量资金博弈下ESG策略表现欠佳[17]。 - 从风格角度，年初至今大盘ESG股票叠加策略表现好，从行业看可选消费和材料的ESG主题策略占优[21]。 ESG评级体系建设 - 易董ESG + 8价值评级体系围绕环境、社会和公司治理主体，结合多方面可持续发展能力综合评级，有11个维度量化评分体系，覆盖全部A股上市公司，有多种运行模式[27]。 个股表现 - 上市公司ESG + 8总得分多在60 - 70分区间，环境方面得分有提升空间，银行及非银金融ESG表现好[30]。 - 基于易董ESG + 8价值评级结果校验，总体得分高的公司表现占优，可依据此做正面筛选，且得分高的企业股价波动率低[33][37]。 国内ESG基金表现复盘 - 截至2024年9月末，国内现存566支ESG基金，规模5568亿元，较6月末增加503亿元，不同主题基金规模占比不同，2024年三季度资金净流入503.1亿元[42]。 - 国内ESG基金普遍正收益，内部走势分化，纯ESG基金和公司治理主题基金涨幅较大[43]。 - 国内ESG基金重仓股集中于电力设备、汽车、电子和有色金属板块，不同类型基金在2024年三季度对各板块有不同的配置调整[50]。 - 国内ESG基金重仓个股以宁指数和茅指数公司为主，但持仓呈下降趋势且集中度下降，环境主题基金对宁指数公司持仓集中度较高[51]。 - 万家社会责任定开A年初至今收益率44.99%，偏好大盘成长股，重仓信息技术、日常消费、医疗保健板块，投资集中度较高[52]。