行业投资评级 - 行业评级为买入 [3] 报告核心观点 - 交通信息化招标逐步起量，财政政策发力预期背景下后续值得期待，汽车智能化渗透率持续抬升，建议从交通信息化和智能驾驶核心零部件及服务供应商两条主线关注相关标的 [1][2] 交通信息化板块 - 从近7年走势复盘来看，政策利好往往是交通信息化板块行情的核心驱动力，目前国内经济增长预期发生积极变化，政策支持力度加大，后续财政发力值得期待 [1] - 公路水路交通基础设施数字化转型落地情况较好，从10月开始有起量趋势，多个省级项目招标启动，车路云一体化相关招投标项目节奏稍缓，但胜在体量较大，后续规模化招标有望在25Q1两会后启动 [1][35] - 仅在公路交通领域，2024年5月财政部、交通运输部发布的政策有望拉动553 - 830亿元投资，2024H2产业订单有望加速落地 [27] 汽车智能化核心硬件渗透率 智驾域核心硬件 - 我国整体智驾域相关的渗透率在快速提升，其中激光雷达和智驾域控装配率提升最快，2024年1 - 8月激光雷达达84.8万颗，同比增长254.8% [2][47] - 从智驾等级来看，L1的渗透率在逐渐下降，而L2及L2以上的ADAS渗透速度自今年开始加速渗透 [47] - 从市场格局来看，智驾芯片和前视摄像头依旧以海外厂商为主，但国内厂商亦在加速追赶，其余细分赛道如激光雷达和智驾域控都被国内厂商占据主导地位，智驾域控领域中，德赛西威为市场龙头，市占份额达23.9% [2][47] 智能座舱核心零部件 - 座舱域控、中控屏、DMS以及HUD渗透率提升较快，以座舱域控为例，2024年1至6月渗透率达23%，同比去年增长9.9pct [68] - 从竞争格局来看，座舱芯片细分领域中，海外厂商为绝对龙头，座舱域控、液晶仪表盘、中控等国内厂商市场地位举足轻重，在座舱芯片领域中，高通为绝对龙头，其市占率达66.7%，在座舱域控中，德赛西威国内市占率第一，达15% [68] 投资建议 - 目前时点，结合产业推进以及交通信息化项目落地节奏，建议从两条主线出发：主线1 - 交通信息化，建议关注金溢科技、通行宝、万集科技、千方科技等智慧交通标的；主线2 - 智能驾驶核心零部件及服务供应商，继续推荐德赛西威、道通科技，建议关注中科创达、经纬恒润、黑芝麻智能、锐明技术、禾赛科技、速腾聚创、炬光科技、四维图新、均胜电子等 [2][102]