中国本赛 BING VN 专业 让生活更简单 证券研究报告 平安观大选系列（十） 解构特朗普政府：从政策到内阁，本轮"政治周期"将如何 影响大类资产？（上篇） 证券分析师 魏 伟 投资咨询资格编号：S1060513060001、BOT313 周 畅 投资咨询资格编号：S1060522080004 郭子睿 投资咨询资格编号：S1060520070003 研究助理 校 星 一般从业资格编号：S1060123120037 2024年11月19日 请务必阅读正文后免责条款 核心观点 政策 2016-2020年特朗普执政时期政策主张及落地效果 本轮大选特朗普竞选主张及预期落地效果 2024年美国大选特朗普获胜，全球将迎来其执政2.0时期，本篇报告复盘其执政1.0时期各政策方向及效果，并对比本轮其竞选主张，试图深度解 析本轮特朗普执政2.0时期的政策方向及效果。 政策效果：我们认为，本轮特朗普部分政策主张之间存在较大矛盾，部分主张的拉选票色彩更浓（如主张"抗通胀"VS 实际政策或"提高通 胀"）。整体来看，特朗普再度上台，其执政下"逆全球化"、"做多赤字"、"做高通胀"的效果或将更强，同时地缘政治风险或加大。 | --- ...