分组1：报告行业投资评级 - 重点公司基本状况评级为增持（维持）[1] - 保利发展、招商积余、华润万象生活、保利物业等公司评级为买入[2][3] 分组2：报告的核心观点 - 2024年1 - 10月商品房销售面积77930万平方米同比 - 15.8%较1 - 9月增速上升1.3pct销售金额76855亿元同比 - 20.9%较1 - 9月增速上升1.8pct全国房地产开发投资86309亿元同比 - 10.3%房地产开发企业到位资金同比 - 19.2%较1 - 9月增速上升0.8pct [4][15] - 行业销售增速10月明显回升市场情绪回稳政策放松效应显现政治局会议“止跌回稳”修复市场信心预计在“止跌回稳”基调下政策会持续出台推动销售企稳 [19] - 投资数据仍处下滑新开工增速未来难走强但随着政策发力带动销售回暖投资数据有望探底回稳 [33] - 房企到位资金情况虽目前融资渠道收缩但随着相关会议表态及销售回暖未来有望改善 [37] - 近期房价增速负增长全国住宅库销比上升政策放松下预计房价下滑速度趋于平缓 [38] - 房地产板块龙头公司销售强政策宽松下有望受益于市占率提升板块估值有望修复 [42] - 2024年1 - 10月行业销售数据低位徘徊随着政策调整有望探底企稳看好板块投资机会建议关注特定房企 [45] 分组3：根据相关目录分别进行总结 1. 行业宏观数据汇总 - 2024年1 - 10月商品房销售面积住宅销售面积下降幅度较大商品房销售额同比下降住宅销售额下降幅度较大全国房地产开发投资完成额同比下降住宅投资占比76.1% [15] 2. 销售显著回升，政策发力有效果 - 2024年1 - 10月销售面积和金额同比下降但10月增速回升住宅销售表现弱于其他区域销售规模同比均下降东北地区表现相对最强政策放松和政治局会议表态推动销售增速回升预计后续政策持续出台推动销售企稳不同区域和城市销售数据有不同表现销售均价仍在低位但10月有所回升库存面积整体仍在高位 [19][20] 3. 投资依旧下行，新开工回落，竣工数据环比小幅上升 - 2024年1 - 10月房地产投资同比 - 10.3%新开工面积增速同比 - 22.6%竣工面积同比 - 23.9%新开工单月增速仍下滑但环比回稳拿地及新开工意愿低投资数据短期难企稳政策带动销售回暖后房企拿地力度加大有望使投资数据探底回稳 [33] 4. 资金来源数据环比回暖，未来改善可期 - 2024年1 - 10月房地产开发企业到位资金同比 - 19.2%分项中部分数据小幅回升行业融资渠道收缩但随着相关会议表态和销售回暖到位资金情况有望改善 [37] 5. 政策继续放松，房价增速同比下滑 - 近期房价增速负增长全国住宅库销比上升政策放松下预计房价下滑速度趋于平缓 [38] 6. 板块龙头公司处于高位，看好长期投资价值 - 房地产板块近期弱于大盘估值仍低板块龙头公司销售强政策宽松下有望受益于市占率提升板块估值有望修复 [42] 7. 投资建议 - 2024年1 - 10月行业销售数据低位徘徊政策调整下有望探底企稳看好板块投资机会建议关注布局一二线城市业绩稳健安全度高的房企 [45]