宏观策略 - 预测未来4周表现较优的申万二级行业集中在消费、科技与高端制造等领域赛点2.0发展受政策节奏和预期差影响市场可能低估存量利率下调政策对消费的提振效果[21] - 上周海外政策聚焦中美元首峰会和美国国内权力交接国内政策涉及多方面A股受外部因素影响三大指数回落[17][18] - 权益赛点2.0进入第二阶段海外政策转向带来宽松空间国内政策也有加力空间[20] 行业公司 - 上海艾录24Q3业绩有增有减参与设立产业基金并签署战略合作框架协议调整盈利预测维持增持评级[26] - 西大门24Q3收入、归母净利、扣非后归母净利同比增长加强营销体系建设维持买入评级[28][29][30] - 京东集团24Q3业绩营收增长费用率有变化利润端表现超预期加码股东回报运营数据表现好调整盈利预测维持买入评级[32] - 天立国际控股FY24年收入和经调净利增长新增南京托管项目输出竞赛服务中标托育项目调整盈利预测维持买入评级[35] - 贝壳受益税费政策利好四季度业绩有望提升家装业务发展良好调整盈利预测维持买入评级[37] - 歌力思24Q3收入增长但归母净利下降多品牌矩阵协同推动国内营收增长线上销售表现好调整盈利预测维持增持评级[38] - 裕元集团24Q1 - 9月营收、经营净利率、归母净利增长10月制造业务营收增长上调盈利预测维持买入评级[41][42][43] - 机械设备中摩托车行业10月销售数据显示全行业燃油摩托车销量环比下降同比上升各企业销售数据有不同表现[44] - 建筑材料行业曾经历两波并购潮今年M1 - 10并购金额同比下降建筑建材并购规模过去五年整体增长按四条路径寻找并购重组受益标的[49] - 汽车行业广州车展开幕政策和供给端发力需求有望回暖推荐奇瑞产业链相关企业[52][53] - 半导体上周行情落后于大部分主要指数各细分板块全部下跌IC设计板块跌幅最大[54] 金融固收 - 11月中旬以来市场流动性回落央行净投放资金DR007维持在一定水平地方存量隐性债务置换工作启动[19] - 整体投资需求仍有限商品价格下行水泥价格涨势暂缓消费方面出行和汽车消费强于季节性出口和通胀各有表现[24]