分组1 - 行业投资评级为增持（维持）[1] - 报告核心观点为COP29通过《巴黎协定》第6.4条使全球碳市场迈入新阶段、全国碳市场第三个履约期配额清缴截止日临近碳价维持高位、环保受益于化债关注成长运营重估弹性三个方向并列举相关重点推荐和建议关注的公司、列举环卫装备生物柴油锂电回收电子特气等行业的发展情况[1] 分组2 - COP29通过《巴黎协定》第6.4条包括国际合作机制和碳市场透明度与规范性两方面内容 这为各国政府和企业创造了机遇和挑战[1][28][29] - 全国碳市场第三个履约期临近 控排企业需在2024年12月31日之前完成2023年的碳配额履约 由于履约节点临近碳配额预期收紧企业惜售 2024年8月以来碳价持续上行 截至2024/11/15全国碳市场碳排放配额最新价为104.78元/吨[1][30][32][33] - 环保受益化债影响包括解决G端应收优化资产负债表改善现金流减值冲回增厚盈利资金回笼新增投资带动成长迎来价值重估 并从成长优质运营重估弹性三个方向进行分析 成长方向重点推荐景津装备宇通重工 建议关注中金环境 优质运营重估方向以应收市值弹性系数衡量化债弹性 重点推荐光大环境瀚蓝环境等 弹性方向关注应收类资产占比大减值影响大的板块并列举相关建议关注的公司[1][33][34] - 环卫装备方面2024M1 - 9环卫新能源渗透率同比+3.90pct至11.11% 环卫车合计销量同比 - 10% 新能源销售同比+38% 并列举盈峰环境宇通重工福龙马新能源市占率情况[1][40][43][49] - 生物柴油方面地沟油价格上行UCOME出口订单有所增加 2024/11/8 - 2024/11/14生物柴油均价6950元/吨 地沟油均价5129元/吨 周环比+7.9% 考虑一个月库存周期测算单吨盈利为747元/吨 周环比+8.2%[1][53][54] - 锂电回收方面金属价格涨跌互现折扣系数上升盈利小幅下降 截至2024/11/15三元黑粉折扣系数周环比上升 碳酸锂7.87万周环比+4.3% 金属钴18.20万周环比+4.6% 金属镍12.47万 - 4.8% 根据模型测算单吨废料毛利 - 1.24万 - 0.009万[1][59][60][64] - 电子特气方面价格整体持稳市场平稳运行 2024/11/10 - 2024/11/16氙气周均价2.9万元/m³ 氪气周均价350元/m³ 氖气周均价125元/m³ 氦气周均价659元/瓶 周环比均持平[1][66] - 2024/11/11 - 11/15环保及公用事业指数下跌4.03% 表现弱于大盘 并列举涨幅前十和跌幅前十的标的[1][71][75][77] - 行业新闻包括COP29通过《巴黎协定》第6.4条、生态环境部审议通过《国家危险废物名录（修订草案）》等多方面新闻[1][81][82][83][84][85][86][87][88][89][90][91][92][93][94][95][96] - 公司公告列举节能铁汉海天股份等公司的合同签订担保质押解除质押重大合同等事件[1][97] - 大事提醒列举山西焦煤建工修复等公司的股东大会召开事件[1][104] - 往期研究包括公司深度研究和行业专题研究 列举众多公司的深度研究报告和环保行业的专题研究报告[1][105][110]