报告行业投资评级 - 未提及 [无] 报告的核心观点 - 2025年是锂电新周期的起点新能源车方面在以旧换新补贴驱动下24年“金九银十”效应显著2025年仍在盈利低位扩产能力不足过剩的供需格局将得到修复建议关注具备涨价弹性的中游各环节龙头锂电新技术创新不断固态钠电等技术进步快应重视锂电新技术迭代带来的投资机会 [2] - 充电桩作为电车后市场核心板块兼具高成长性及高确定性欧美公桩缺口大看好充电桩出海 [4] - 国内大储价格已至底部25年量或持续高景气美国大储降息助力经济性提升主要看后续关税政策影响欧洲户储去库尾声大储和工商储成新的发展动力 [6] - 碱性电解槽25年或仍保持高景气度25年5万辆燃料电池汽车目标完成度低等待政策刺激发力 [8] - 低空领域进入了产品+订单+政策兑现期看好整机及核心动力系统投资机会 [11] 根据相关目录分别进行总结 锂电行业 - 2025年是锂电新周期起点24年新能源车在补贴驱动下“金九银十”效应显著25年盈利低位扩产能力不足供需格局将修复应关注中游环节龙头锂电新技术发展快 [2] 充电桩行业 - 充电桩是电车后市场核心板块欧美公桩缺口大中国充电桩出口企业空间广阔 [4] 储能行业 - 国内大储价格已至底部25年量或持续高景气美国大储降息助力经济性提升欧洲户储去库尾声大储和工商储成新动力 [6] 氢能行业 - 碱性电解槽25年或仍保持高景气度25年氢车目标完成度低需政策刺激 [8] 低空经济行业 - 低空领域进入产品+订单+政策兑现期看好整机及核心动力系统投资机会 [11]