报告行业投资评级 - 军工行业评级：增持[7] 报告的核心观点 - 军工板块回调，到2043年中国民航机队规模将超1万架，大国博弈加剧是长期趋势，军工长期向好，建议重点关注航空航天等装备建设领域重点板块及卫星互联网等前沿热点，还给出了投资主线和相关标的[8] 根据相关目录分别进行总结 1. 核心观点 - 第十五届珠海航展开幕，加贺号完成F - 35起降测试，航展展出多款新型武器装备，吸引众多企业参展，境外展商数量增加，中国国际航空股份有限公司与中国商飞签署协议，日本海上自卫队护卫舰加贺号完成测试，国际环境复杂，要打赢现代战争需要多种装备和体系，军工长期趋势向好，2027年要确保实现建军百年奋斗目标，十四五期间有望加速补短板，报告还给出了投资主线和相关标的[14][15] 2. 行情回顾 - 2.1. 行业表现：上周(11.11 - 11.15)上证综指下跌3.52%，创业板指数下跌3.36%，国防军工指数下跌9.36%，跑输大盘5.84个百分点，排名第29/29[18] - 2.2. 指数表现：上周(11.11 - 11.15)各大军工指数表现较差，其中中证国安指数表现最好，下跌6.36%，排名第1/10[21] - 2.3. 板块表现：上周(11.11 - 11.15)，国防信息化板块表现相对较好，和而泰（51.09%）、富士达（19.77%)、振芯科技（7.32%）等股票涨幅居前；晨曦航空（- 19.95%）、云南锗业（- 17.57%)、中航沈飞（- 17.39%）等股票跌幅居前[24] 3. 军工行业重大新闻 - 3.1. 国内新闻：第十五届珠海航展顺利举办，众多“大国重器”亮相，如歼 - 35A、歼 - 20S、歼 - 15T、红旗 - 19等，航展吸引众多企业参展，企业数量较上届增长逾38%，还介绍了中国兵器工业集团参展装备情况，以及航展的多维展示情况，包括海军首次组织实装参展等，国产无人化装备广受关注，如“虎鲸号”、多款无人机、“机器狼”等，此外还介绍了航展上的签单情况，如中国航发、航天科技、中国商飞等企业的签约情况，中国商飞预测到2043年中国民航机队规模将达到10061架[29][30][31][32][35][36][37] - 3.2. 国际要闻：日本护卫舰“加贺”号在加利福尼亚完成F - 35B测试，这是第二次与F - 35B进行上舰测试，“出云”号和“加贺”号的改造情况以及日本航空自卫队装备情况，美日韩2024年第二次举行“自由之刃”军演，欧盟欲打造欧洲版“星链”，项目面临资金和技术挑战，美测试新型车载反无人机系统，印度首次试射新版“无畏”巡航导弹[49][53][56][61][62]