报告行业投资评级 - 交通运输仓储行业评级为增持（维持）[7] 报告的核心观点 - 随着冬季临近油运需求及运价有望回暖，快递行业景气延续，“黑五”将至欧美进口商进入补库阶段，持续关注地缘政治影响，集运运价有所上涨，美国库存周期整体处于主动补库的早期阶段，预计明年欧美补库需求仍有望得到支撑，25 - 26年集装箱船运力投放有望放缓，长期运力增长有望达到均衡，看好中长期油运盈利中枢上移，中国原油需求有望在25年贡献一定增量且OPEC +即将进入增产周期，油运需求有望增长，快递行业件量维持高增长态势，价格方面部分地区有提价情况[2][3] 根据相关目录分别进行总结 1、本周行情回顾及投资建议 - 过去5个交易日，A股大部分行业呈跌势，中信交通运输板块涨跌幅为 - 3.3%，位居所有板块第10位，交通行业子板块主要呈跌势，公交、铁路、公路为涨跌幅前三位的子板块，航空、快递、物流综合为涨跌幅后三位的子板块，交通运输板块涨幅居前和居后的个股分别有锦江在线、中储股份等和海航控股、中信海直等，投资建议关注国企改革深入推进下的交运行业高股息央企，地缘政治局势紧张下的油运及集运，宏观经济向好下的航空运输，快递业务量回暖下的快递业务相关公司[5][14][15][16][18][19][20][6] 2、行业基本面数据跟踪 2.1航运 2.1.1油运 - 截至2024年11月14日，BDTI指数为889点，环比上周 - 3.6%，VLCC运价环比上周 + 13.7%，Suezmax运价环比上周 - 16.4%，Aframax运价环比上周末 - 17.8%，2024年9月全球原油轮总运力同比 + 0.2%，新签合同方面2024年8月VLCC、阿芙拉型分别新签153、103万DWT，2024年11月15日当周苏伊士运河原油轮通过量较去年同期下降35%，亚丁湾原油轮抵达量较去年同期下降36%[22][31] 2.1.2集运 - 2024年11月15日当周，SCFI指数均值为2251.9点，环比 - 3.4%，欧洲运价环比 - 1.1%，美西航线运价环比 - 11.6%，美东航线运价环比 - 4.1%，2024年11月15日当周苏伊士运河集装箱船通过量同比下降92%，亚丁湾集装箱船抵达量同比下降90%，2024年11月16日集装箱船在港运力占比为31.8%，环比上周持平[33][42][43] 2.1.3干散货运 - 截至2024年11月14日，BDI指数为1692点，环比上周末 + 13.2%，BCI环比上周末 + 26.8%，BPI环比上周末 + 12.4%，BSI均值环比上周末 - 12.5%[48] 2.2航空机场 - 2024年9月，中国国内民航国内客运量同比 + 8.1%，环比 - 18.3%，国际地区民航客运量同比 + 73.4%，环比 - 13.1%，民航旅客周转量同比 + 17.5%，环比 - 16.7%，南航、国航等主要上市航司的ASK、客座率等数据较2019年9月有不同程度的变动，白云机场、浦东机场等主要上市机场的吞吐量、飞机起降架次等数据同比有不同程度的增长，环比有不同程度的下降[53][59][67][69] 2.3快递物流 - 2024年10月，全国规模以上快递业务量同比 + 35.3%，收入同比 + 14.5%，2024年9月圆通、韵达等主要快递公司的快递单票收入同比有不同程度下降，业务量同比有不同程度增长[75] 2.4铁路公路 - 2024年9月，我国铁路货物周转量同比 - 2.5%，旅客周转量同比 - 1.3%，公路货物周转量同比 + 1.1%，旅客周转量同比 + 37.6%，2024年11月10日当周我国整车货运流量指数同比 + 2.18%，环比 + 5.46%[85][87][88] 2.5重点公司盈利预测与估值 - 给出了中国国航、南方航空等交通运输行业重点公司的盈利预测与估值相关数据，包括所属行业、收盘价、总市值、EPS、P/E、P/B等[93][95]