报告投资评级 - 天奈科技（688116.SH）投资评级为买入丨维持[5] 报告的核心观点 - 天奈科技发布2024年三季报，2024Q3实现营业收入3.94亿元，同比下降5.64%，环比提升15.97%；归母净利润0.67亿元，同比下降6.34%，环比提升8.72%；扣非归母净利润0.65亿元，同比下降1.01%，环比提升8.46%，出货维持稳增，新品导入和海外客户稳步推进，看好天奈科技作为全球碳纳米管导电剂龙头跟随锂电行业持续快速增长[2][6] 根据相关目录分别进行总结 财务数据方面 - 2024Q3公司销售费用率、管理费用率、研发费用率和财务费用率分别为0.87%、5.18%、7.52%、1.33%，同比分别实现持平、+0.4pct、+1.8pct和 -0.2pct，环比分别实现 -0.1pct、-1.8pct、-0.8pct和+0.3pct，最终公司实现归母净利0.67亿元，净利率16.94%[6] - 公司2024Q3实现经营性现金流净流入0.18亿元，环比实现转正，资本开支方面，2024Q3资本开支约0.23亿元，同环比下滑较大[7] - 财务报表及预测指标显示了天奈科技2023A - 2026E的各项财务数据，如营业总收入、营业成本、毛利等的具体数值以及各项比率的变化情况[18] 业务发展方面 - 出货端，天奈科技三季度的销售量同环比均有所增长，今年前三季度的出货量较上年同期增长约40%以上，预计2024年全年仍将保持增长态势，2024Q3收入端同比有所下降主要归因于原材料NMP价格下降部分客户采取净额法结算[6] - 客户端已经实现日本头部客户供货，韩国主流客户目前已有产品出货，进展顺利，此外公司单壁管及相关符合产品积极导入客户，国内部分客户已有百吨级订单[7]